环球实时：券商紧锣密鼓改造技术系统练好内功

●本报记者李梦扬

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日前沪深交易所开展全面实行股票发行注册制改革的摸底测试。据了解，全面注册制的制度规则发布施行后，多项交易规则有所变化，如主板价格交易笼子、沪深主板新股上市首五日无涨跌幅限制等，上述调整涉及券商多项技术系统改造工作。

浙商证券首席信息官黄玉锋在接受中国证券报记者采访时表示，本次摸底测试结果良好，公司团队对测试中发现的部分需求已制定了修改计划。此前公司信息技术事业部成立了全面注册制技术专项小组，根据部署要求统一推进全面注册制平稳落地，积极配合交易所测试进行查漏补缺。

改造工作稳步推进

中国证券报记者从多家证券公司获悉，本次摸底测试涉及方面众多，需要协同多个部门进行系统改造。为此，多家证券公司成立专项工作小组，结合以往对科创板和创业板注册制改造的宝贵经验，紧锣密鼓开展工作，从而保障相关系统顺利上线。

东方证券相关负责人表示，本次摸底测试涉及集中交易系统、投资交易系统、融资融券交易系统、行情系统等23套系统，完成业务测试数逾2000个，业务测试完成度达100%。

“从项目开始，公司就成立了专项工作小组，由信息技术部门牵头，系统运行总部、系统研发总部、互联网金融总部等11个部门配合。各部门协同作战，保证了多项系统改造齐头并进。”东方证券相关负责人称。

民生证券相关负责人表示，当前系统改造已全部完成，在公司内部测试中，各项测试结果正常。值得一提的是，借鉴公司以往对科创板和创业板注册制改造的宝贵经验，本次系统改造是在现有系统上进行改造，不涉及新系统建设。公司根据交易所的安排对改造点进行专项测试，全力保障相关系统的顺利上线。

关于重点改造的功能，黄玉锋介绍，本次系统改造围绕全面注册制背景下的上市门槛、发行审核、定价机制、交易规则、重大资产重组等一系列基础制度要求展开，并根据交易所变更要点细则进行部署，重点改造功能包括沪深主板新股上市前五个交易日不设涨跌幅限制、盘中临时停牌制度优化、转融通机制优化、融券券源范围扩大等。

加大测试力度

据悉，根据沪深交易所的安排，3月18日将进行第一次全网测试，4月至5月期间，会进行2次至3次全网测试以及1次上市交易业务通关测试。多家证券公司表示，后续将加大各系统的测试力度，组织多轮系统验收，确保顺利完成系统建设。

关于后续工作规划，东方证券相关负责人表示，在3月18日之前，公司专项工作组计划继续利用沪深交易所全天候测试环境进行仿真测试，并对系统压力、容量、应急进行摸排，充分做好技术系统的上线准备。黄玉锋指出，后续技术专项小组将加大各系统的测试力度，组织多轮系统验收，联合网点部门做好投资者教育工作，确保顺利完成系统建设与投资者服务工作。

全面注册制制度规则发布施行后，多项交易规则有所变化。据民生证券相关负责人介绍，系统上线后，有多项值得普通投资者格外关注的事项，例如沪深主板新股上市首五日不设涨跌幅限制、沪市主板网上投资者新股申购单位由1000股调整为500股等。

针对沪深主板新股上市首五日无涨跌幅限制的规则，东方证券相关业务负责人表示，在此情况下，预计价格波动会有所加大。考虑到价格波动对投资者的影响，交易所同时配套推出了主板价格交易笼子、市价保护限价等。“通过这次摸底测试，我们也发现了部分因触发价格交易笼子而导致的废单。建议投资者积极参与券商相关投教活动，充分知晓交易规则变化，以便更好进行交易。”

在民生证券相关负责人看来，全面注册制技术系统改造的宗旨，是从技术上保障证券市场安全平稳运行，同时尽量降低系统改造对市场参与者的影响。除了相关系统改造，公司将充分利用互联网、线下社区等渠道积极开展投资者教育服务工作，普及全面注册制改革的制度安排、交易规则等内容。

推动金融IT基础设施更新

全面注册制背景下，证券公司业务发展与数字化转型齐头并进。民生证券相关负责人表示，目前公司在经纪、资管、投行等业务方面加大数字化转型投入力度。以投行业务为例，公司已经建设了数字投行平台。一方面，为更好地辅助投行承揽业务，数字投行将进一步建设商机系统，挖掘并匹配全面注册制下更多的项目机会。另一方面，全面注册制强化信息披露要求，压实中介责任，数字投行平台将围绕底稿处理及文件生成等环节，进一步提升工作效率。

全面注册制有望推动金融IT基础设施更新，金融科技行业或将受益。上海证券研报认为，全面注册制下股票发行定价、注册程序、交易制度等规则有所调整，券商IT系统需要进行相应迭代升级，预计IT投入力度随之加大，结合监管对证券公司网络信息安全建设的重视，金融科技行业景气度或将迎来提升。

“回顾历史，资本市场重大变革往往伴随着金融IT公司收入的上升，全面注册制有望推动金融IT基础设施迎来新一轮更新换代，从而为金融IT领域贡献业绩增量。”东吴证券非银首席分析师胡翔表示。

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