全球信息:撞上信创风口，今年多只小规模基金收益靠前，最高涨幅超22%

今年以来，在全面复苏的预期下，信创、TMT、消费等赛道强势反弹。主动权益类基金里不少产品因为押对板块，也收获了不菲的涨幅。

Wind数据显示，截至2月24日，全市场4130只主动权益类基金（灵活配置、偏股混合、平衡、普通股票）中，共有308只产品收益超10%。从规模来看，“船小好调头”的现象再次出现。这308只的基金中，规模在10亿元以上的仅有70只。

业绩排名前十里，仅有易方达供给改革一只基金规模较大，为79.05亿元，华夏平稳增长的规模为9.01亿元，其余8只基金的规模都在5亿元以下。

(资料图)

其中，国新国证新锐今年以来收益率为22.09%。截至2022年末，该基金规模仅为0.21亿元。在天天基金的讨论区，该产品已经被称为“一代神基”，基金成立于2015年4月15日，现任基金经理为张洪磊。从持仓来看，该基金在2022年的四个季度中，每个季度前十大持仓股均有8-10只的更替。去年第四季度前十大重仓股中新增4只计算机软件类个股。

值得注意的是，日前火爆的ChatGPT引爆了AI智能软件概念，而刚刚在去年末重仓了计算机软件股的国新国证新锐撞上了风口。

同样ALL in计算机软件板块的还有天治研究驱动。Wind数据显示，基金今年以来回报率为18.69%，去年四季报显示，前十大重仓股均为计算机板块，合计占比为35%。基金经理在季报中表示，强烈看好计算机板块的中期向上趋势，所以在十月末就重仓布局计算机板块中的信创、工业互联、网络安全等细分赛道。

蔡嵩松在去年8月份新接手的诺安积极回报，也因为重仓半导体行业个股而排名靠前。不过，随着业绩光环消退，蔡嵩松的接手并没有让这只基金规模起死回生。数据显示，该基金去年二季度末规模为0.62亿元，而到了去年年末，规模也仅仅为0.7亿元。

易方达供给改革今年以来的回报率为17%，这是名单中唯一一只规模超10亿元的基金。公开资料显示，基金成立于2017年1月25日，杨宗昌自2019年4月23日接任至今回报率为230.8%。从持仓来看，基金持仓较为分散，去年四季度仅新增一只煤炭股。前十大重仓股的行业分布在煤炭、汽车、有色、汽车等多个行业。

为何是小规模的基金业绩遥遥领先？这和“船小好调头”有关。由于这类基金的调仓换股比较灵活，所以在一波行情来临时更能迅速调整。相比大规模的基金，小基金的最大优势在于其业绩的弹性和爆发力。“这类基金主要是精选个股，看好的票持仓集中度就很高，所以业绩也会起来得很快。”某头部券商基金评价人士表示。

不过，这类基金也往往面临着5000万规模的生死线。界面新闻记者了解到，基金规模太小，伴随着平仓和净值弹性大的风险。按照现有的规定，当基金净值连续60个工作日低于5000万元或者基金份额持有人数量不满200人，基金管理人应当根据基金合同约定进入清算程序，并终止基金合同，无需召开基金持有人大会。”

信创板块的风口是否会稍纵即逝？天弘创新成长基金经理周楷宁在接受采访时表示，计算机板块不仅收入端增长受益于宏观经济复苏，费用端方面，很多公司在2023年会放缓人员增速，作为轻资产行业，预计将带来较大的利润弹性。

周楷宁认为，计算机板块并不是季度机会，全年来看或具备比较优势。首先从估值来看，计算机板块不论从规模还是营收利润来看，都呈现扩大增长的趋势，可以按照成长板块来估值。“从周期增速来看，2023年至2027年是一个新的五年规划，不论是产业支撑还是企业之间的迭代进化，今年肯定会有一个几倍到几十倍的空间。”

随着ChatGPT的火热，是否会带动公募对AI行业的偏爱？周楷宁表示，这个短期不用特别高估，长期也不用低估它的发展。目前看的话，巨头公司或者是巨头参股的公司优势会大一些，现在国内几家巨头也都宣布了要进军这个方向，我觉得后面动态去跟踪这个行业的发展。如果投资从选股角度来看的话，要么选做这个的公司，要么选这个方向的供应链，从这两个角度去选的话，目前很多个股可能不一定符合这个标准。

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