全球观察：MSCI中国指数季调“纳新”即将生效 多家外资看多中国资产

MSCI中国指数季度调整将于2月28日收盘后正式生效。由于MSCI中国指数被嵌套进MSCI新兴市场指数，因此股票进入MSCI中国指数，便意味着进入了MSCI全球标准指数系列，将获得大量被动资金跟踪。加之随着国内经济逐渐复苏，近期有多家外资机构表示均看好国内经济增长前景。高盛预计中国股票到年底前还有超两成的上升空间，MSCI中国指数有可能在2023年底前达到85点。

根据名单，此次MSCI中国指数新纳入12只成分股，剔除6只。其中，新增的成分股包括康方生物（09926）、安图生物（603658.SH）、长远锂科（688779.SH）、石英股份（603688.SH）、梅花生物（600873.SH）、名创优品（MNSO.US）、中公教育（002607.SZ）、东方日升（300118.SZ）、雾芯科技（RLX.US）、国投资本（600061.SH）、爱旭股份（600732.SH）、万达电影（002739.SZ）。

剔除的成分股包括碧水源（300070.SZ）、协鑫集成（002506.SZ）、海昌海洋公园（02255）、华工科技（000988.SZ）、欧菲光（002456.SZ）、金风科技（02208）。

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具体来看，此次被调入的康方生物是创下了国产创新药“出海”交易纪录的创新药企业。2022年年底，康方与Summit Therapeutics达成交易总额高达50亿美元的出海授权交易，将国内自研药依沃西卖出天价。安图生物则专注于体外诊断试剂和仪器的研发，2022年年底旗下两款新冠病毒抗体检测试剂获批上市。梅花生物是调味品里最会卖饲料的 “A股分红之光”，还是新晋大热的“合成生物”概念股之一，其主营业务涵盖氨基酸和调味品两大领域。

此次被剔除的海昌海洋公园在2022年11月11日刚被调入，仅仅三个月时间，海昌海洋公园就被剔除了，沦为“短命”MSCI成份股。在此次MSCI季调结果公布后，海昌海洋公园2月10日低开低走，盘间跌超13%。近年来的业绩也是下滑明显，该公司发布的2022年上半年业绩显示，报告期内，集团收入为人民币2.58亿元，同比下降80.51%。

值得注意的是，另一只被剔除的港股风电龙头金风科技已完成在全国主要风电市场的产能布局，日前刚刚签约黑龙江450MW风电项目。对比新纳入东方日升和爱旭股份和剔除金风科技，可以明显看出，由于风电应用场景的受限，MSCI中国指数从行业长久的可持续发展角度出发，明显偏爱光伏。

东方证券首席经济学家邵宇表示，MSCI中国指数调整因季度审核变更结果，股票标的有进有出，覆盖的股票市值总量应该不会变化很多。此次调整为全球投资人增加配置起到风向标作用，引导资金更多关注中国相关股票，预计未来全球资本将增加对中国等新兴市场股市的配置。

2月20日，高盛最新发布的策略报告指出，随着中国经济复苏有助企业利润的增加，预计中国股票面临新的上涨驱动力，到年底前还有超两成的上升空间。高盛首席中国股票策略师KingerLau等在最新报告中表示，MSCI中国指数有可能在2023年底前达到85点。

而就在一周前，高盛还上调了中国经济增长预期。高盛经济学家JosephBriggs和DeveshKodnani发布的报告显示，预计2023年中国四个季度经济平均增速6.5%，显著高于去年11月底预测的5.5%。高盛认为，中国经济加快恢复还将提振全球经济增长。到2023年年底，在中国经济加快恢复与内需复苏的推动下，全球经济将多增长1个百分点。

高盛在报告中指出，中国经济将通过国内需求、国际旅行需求和大宗商品需求三个渠道为全球经济增长带来直接的积极影响。预计今年中国内需将增加5%，带动部分亚太地区经济体的GDP增速提升约0.4个百分点；中国对外服务需求逐渐复苏，尤其是出境旅游，将提振出游目的国经济；此外，中国经济加快恢复或提振国际大宗商品需求和价格。中国每天的石油需求可能会回升100万桶，或令布油价格每桶再上涨约15美元。

除了高盛外，摩根大通也非常看好国内经济增长前景，对国内资产的长期投资价值具有信心。2月15日，摩根大通交易部门主管将中国视为其最大的潜在海外市场，并表示该投行正计划扩大国际业务。摩根大通全球市场主管2月15日在一次会议上对投资者表示，中国对我们来说是最大机遇。我们会继续像以前那样谨慎地投资。如果有必要，我们已经做好了进行调整的准备。

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