交银国际：维持荣昌生物买入评级 目标价降至52港元

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交银国际发布研究报告称，下调荣昌生物（09995）目标价，从60港元降13%至52港元，不过继续看好泰它西普、维迪西妥及其后续产品的长期市场前景，维持“买入”评级。

报告中称，荣昌生物2023年第二季度复苏势头良好，但下半年尚存不确定性；全年收入指引暂维持12.5亿元人民币不变，公司上半年收入同比增长20.2%，但归母净亏损同比扩至7亿元人民币，去年同期亏4.9亿元人民币。

该行预计，基于医药行业集中整治工作对公司销售造成一定影响，下调公司2023-25年收入预测至10.30亿元人民币、15.91亿元人民币及24.72亿元人民币；今年净亏损预测扩大至11.29亿元人民币，以反映海外临床全面展开以及销售团队扩大后，更高的研发和销售费用。

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