大额解禁撂倒股价 医疗影像龙头跌出千亿俱乐部 葛兰二季度大幅减仓

《科创板日报》8月22日讯国产影像设备龙头联影医疗今日跌破发行价，截至午间收盘，该股跌13.72%至107.85元，盘中股价一度跌超15%至105元，而其发行价为109.88元/股。公司最新市值888.9亿元，上市以来首次跌出千亿俱乐部。

(资料图)

联影医疗于2022年8月22日登陆科创板，是国内医学影像领域最大的平台型企业，已经构建包括医学影像设备、放射治疗产品、生命科学仪器在内的完整产品线。

根据公告，联影医疗今日有5.39亿股首发原股东和首发战略配售股份上市（其中4.93亿股为首发原股东所有），占总股本比例的65.43%，按8月21日收盘价计算，今日解禁市值约为674亿元。解禁后联影医疗流通盘激增10倍。

此次解禁涉及股东共75位，包括上海联和投资有限公司、上海中科道富投资合伙企业（有限合伙）、上海北元投资合伙企业（有限合伙）等，其中上海联和投资有限公司为联影医疗第二大股东。

为缓解解禁压力，联影医疗全体董监高及核心技术人员在8月14日给出了半年内不减持的承诺。

此前联影医疗股东上海联和投资有限公司已承诺自动延长所持IPO前取得的股份锁定期2年，此外加上公司实际控制人薛敏在IPO时的承诺以及员工资管计划18个月封闭运作的约定，综合来看，本次上市流通的限售股股份中有近25%的股份将自动延长锁定期。

▌葛兰“大撤退”

半年报数据显示，葛兰旗下的基金已经退出联影医疗前十大流通股东名单。

截至二季度末，联影医疗第十大流通股股东持股数为35.25万股，截至一季度末，葛兰旗下两支基金合计持有联影医疗232.96万股，其中，中欧医疗健康混合型证券投资基金持股数为162.79万股；中欧医疗创新股票型证券投资基金持有70.18万股。

二季度末 联影医疗前十大流通股股东

一季度末 联影医疗前十大流通股股东（红框内为葛兰旗下基金）

计算下来，今年二季度，葛兰旗下基金至少减持联影医疗162万股。

▌机构看好公司业绩兑现

从财务数据上看，联影医疗业绩逐年增加。最新半年报显示，其上半年实现营收52.71亿元，同比增长26.35%；实现净利润9.38亿元，同比增长21.19%。

联影医疗营收

联影医疗净利

公司23H1设备收入达到46.26亿元，同比增长22.92%：CT业务线20.94亿元，同比增长7.30%，其中中高端CT收入占比持续提升；MR业务线15.01亿元，同比增长66.43%，其中3.0T以上超高场MR在国内的新增市场占有率第一；MI业务线6.24亿元，同比增长6.16%，国内新增市场占有率保持领先态势；XR业务线3.23亿元，同比增长46.26%；RT业务线0.84亿元，同比下降17.27%。

值得注意的是，其上半年销售费用同比大增55.9%至8.24亿元，其中会务费及业务招待费增幅超过1.6倍，宣传及推广费增幅超1.7倍。

另外，2023上半年，联影医疗来自国际市场的收入为7.18亿元，同比增长32.29%，收入占比持续提升，达13.62%。

光大证券称，联影医疗各个产品线实稳健增长，以中高端产品开路，高举高打拓宽国际化市场，未来有望引领全球医学影像设备创新浪潮。RT产品收入下降主要是由于产品收入确认环节多、确认周期较长，且有季节性波动，预计下半年会有较好改善。

浙商证券表示，联影医疗2023H1研发投入9.15亿元，同比增长56.96%，研发投入占比17.37%（同比提升3.39pct）。公司持续注重研发投入以巩固公司在技术上的积累和优势，为公司的创新突破和全球化发展提供了有力的保障，持续看好公司在高端产品及高端市场突破的潜力。考虑到2022年底贴息贷款以及2023年初大型设备配置证放宽政策推动，该机构认为，公司2023-2025业绩兑现有望超预期。

上市至今，联影医疗跌超36%，今年以来跌超38%。

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