贝莱德：债务上限和银行危机都不会阻止美联储周三加息

贝莱德全球固定收益部门首席投资官里克·里德（Rick Rieder）认为，美国债务上限期限出人意料地提前以及最近的地区银行危机可能都不会阻止美联储在周三的政策会议上加息。

里德周二在一次采访中表示，美联储可能会将基准利率上调25个基点，至5-5.25%的目标区间。

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“然后，我认为我们将在较长一段时间内暂停加息，让之前的加息渗透到整个体系中，”他说。他指的是美联储在一年内加息500个基点的“冲击”。

里德将密切关注美联储的政策声明，该声明预计将于美东时间周三下午2点公布。在最近几家银行倒闭后，美联储之前有关信贷状况及其对经济影响的措辞是否有任何变化。在上次政策会议结束后，美联储在3月22日发表声明称，“最近的事态发展可能导致家庭和企业信贷条件收紧，并对经济活动、招聘和通胀造成压力。”

在里德看来，这种说法是“关键的”。他说：“我认为很明显，我们将看到切实的信贷收缩。”此前，硅谷银行和Signature Bank在3月份倒闭，第一共和银行周一也倒闭了。里德预计，地区性银行将减少放贷，再加上“限制性”的高利率水平，将减缓经济增长，降低通胀。

他表示，美联储可能会“发出信号，表明我们正处于或非常接近”其加息周期的终点。“美联储表现出一点耐心是正确的，”里德说，尽管他预计美联储将继续“在通胀问题上措辞强硬”。

美联储在过去一年里一直在收紧货币政策，以抑制仍然居高不下的通胀。里德表示，虽然收紧政策可能会有长期和可变的滞后，但它也可能“非常迅速”地发挥作用，正如过去一个半月的地区银行业动荡所看到的那样。

虽然他认为美国有“合理的机会”陷入“轻度衰退”，但他也预计，在今年下半年出现“明显放缓”之前，2023年上半年“将看起来相当不错”。

他说：“我认为美联储将在2024年开始降息，也可能是在12月。银行业的压力有可能变得更大，他们不得不更早降息，但我认为这种可能性非常低。”

与此同时，里德表示，市场对中小银行可能减少贷款并可能面临更高资本要求的担忧做出了“正确的反应”，此前美联储大举加息令中小银行资产负债表上的债务资产承压。购买银行股的交易所交易基金（ETF）周二下跌，表现逊于美股大盘。

与此同时，里德说，对美国政府提高债务上限的最后期限即将临近或面临债务违约风险的担忧，可能不会影响美联储周三的利率决定。

里德表示，虽然美联储官员可能正在密切关注债务上限的辩论，并围绕它制定战略，但从政策角度来看，目前可能“一切如常”。

“我认为他们每小时都在全神贯注地观看，”他说。“但我不认为有什么会影响他们的决定，直到比赛开始。”

他说，美国财长耶伦提出的6月1日的债务上限最后期限令市场感到意外，因为许多投资者一直预计，“在可能出现违约之前，你会一直等到夏天。”里德预计，未来几周，债务上限可能会成为市场“波动的主要来源”，但他的“基本预测”是，最后期限将被短期延长。

里德称，国会对提高债务上限的辩论拖得越久，“讨论越紧张”，股市、信贷和汇市“都将紧张不安”。

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