银行危机下的美股：科技巨头成了防守首选

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来源：华尔街见闻

伴随着美股银行业危机持续，大型科技股重获投资者青睐。

在过去的一周里，美股各类非银ETF基金表现亮眼，科技股基金（XLK）表现强劲，单周上涨6.3%。其次是通讯行业基金（XLC），公用事业基金（XLU），涨幅分别达到6.1%和4.1%。

这其中，大型科技股才是重头戏。SPDR重要成分股谷歌和Meta，过去一周分别上涨了12.8%和10%。科技巨头亚马逊上涨10.1%，特斯拉上涨7.5%。

大型科技股的强劲表现与投资者预期变化息息相关。在银行业危机爆发后，投资者热衷于寻找有稳定业绩表现的公司。与初创企业不同，像苹果、Alphabet和微软这样的大型科技公司拥有巨额现金储备，这使它们不那么容易受到资产负债表下滑的影响。前两者还支付股息——这在科技界曾经是个大忌，但现在却是吸引防御性投资者的一部分。

除此以外，大型科技公司的主营业务几乎不会受到银行问题的威胁。Morningstar分析师Ali Mogharabi分析认为，美股银行业危机不会对其覆盖的在线媒体或广告公司产生“任何实质性影响”。

SVB破产还有望稳固科技巨头现有的行业地位。Mizuho分析师John Baumgartner表示，相当多的初创公司与SVB密切相关。除了SVB破产短期干扰外，美国银行业后续可能强调贷款公司需要有更强的自由现金/盈利能力，贷款标准有望进一步提升。这将进一步限制小公司获得融资并进入行业的便利性。

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