天天热推荐：【能说汇道】持续调整，新能源车板块还能进吗？

市场行情有点多，小汇来跟大家说。今天是2023年2月20日星期一，农历二月初一，欢迎大家收看今天的【能说汇道】。

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热点解读

据Wind数据，今日低开高走，早盘中证新能源汽车产业指数一度跌近2%，午后随大盘反弹，全天小幅收涨0.04%，终结四连跌。

新能源车板块近期受到诸多不利因素冲击，一方面，购置税减免与新能源补贴政策在去年12月到期，年末抢装“上车”导致今年1月销量环比严重缩水；其次，美国宣布充电桩国产化政策，市场担忧中国企业海外扩张受阻；第三，证券时报报道，消息人士称某电池龙头企业计划推出“锂矿返利”计划，即车企以每年采购量承诺换取电池价格降低，市场担忧此举或将加剧行业价格战；第四，某电池企业发布股权激励计划，员工购买价格为公布时市场价的约五成，同时公布了较高的业绩考核目标，市场对该激励计划能否达成产生担忧，公司股价下跌也在一定程度上影响了板块的情绪。

整体而言，在基本面出现明显转暖之前，市场或将更多地呈现出板块轮动特征，一些行业受短期冲击引发回调或可提供加仓机会。中长期看中国新能源乘用车渗透率超30%，但全球范围来看仅达14%，仍有较大发展空间，能量需求更大的电动工程车辆仍处于发展极早期，当前渗透率仅0.1%，有望带来第二增长曲线（资料来源：乘联会，Clean Technica，截至2022/12/31）同时，新能源车以电力驱动，避免传统燃油车的能量转化问题，在以算力为基础的智能汽车发展中更具优势。此外，伴随可再生能源发电增加与智能电网建设，与动力电池技术相近的储能电池市场方兴未艾，未来十年储能市场有望实现十年百倍涨幅（资料来源：东吴证券《储能行业深度报告：聚势前行，如日方升，开启万亿蓝海新篇章》，2021年8月11日；东吴证券《能源革命加速，龙头强者恒强》，2022年9月13日）

估值层面看，据Wind数据，当前中证新能源汽车产业指数市盈率为历史29.93%分位点，中证电池主题指数估值为历史14.70%分位点，整体处于相对低估区间，具备一定配置价值。

券商观点

中信建投证券认为：

新能源车需求回暖，新车型上市加速。当前汽车消费需求拐点虽未显现，但预期修复及边际改善趋势有望延续：1）2月至今国内汽车销量仍显弱势，终端购车存在观望情绪（车企降价及新政策），但新能源车需求回暖明确，第二周上牌8.6万辆，同比+73%，渗透率重回30%；2）降价后订单走强正逐步验证，本周中国区ModelY全系售价上调2k元，并计划3.1投资者日披露公司宏图第三篇章，涉及新一代车型平台等引发市场关注；3）当前时点，主机厂主力新车型加速上市有望成为板块预期修复新催化，上周L7、C11增程版及23款秦PlusDM-i发布上市，其中23款秦DM-i订单表现强劲，7天累计达3.2万辆。

2023年经济复苏下汽车需求回升、结构性增长动能（电动化及出口）延续及自主品牌市占率持续提升，汽车板块有望站上新一轮复苏行情。

（资料来源：《汽车行业动态：新能源车需求回暖，新车型上市加速》，中信建投证券，2023.2.19）

好基正当时

汇添富中证新能源汽车产业指数(LOF)

（A类份额：501057）

风险提示:本文中涉及的观点和判断仅代表我们当前时点的看法，基于市场环境的不确定性和多变性，所涉观点和判断后续可能发生调整或变化，不构成任何投资建议。本宣传材料所涉任何证券研究报告或评论意见在未经发布机构事前书面许可前提下，不得以任何形式转发。所涉相关研究报告观点或意见仅供参考，不构成任何投资建议或咨询，或任何明示、暗示的保证、承诺，阅读者应自行审慎阅读或参考相关观点意见。指数过往走势不代表基金未来表现。汇添富中证新能源汽车产业指数(LOF)风险等级为R4，适合经客户风险承受等级测评后结果为进取型（C4）及以上的投资者，汇添富中证电池主题ETF发起式联接、汇添富中证光伏产业指数增强发起式基金风险等级为R3，适合经客户风险承受等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。在代销机构认申购时，应以代销机构的风险评级规则为准。本材料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资人购买基金时应详细阅读基金合同和招募说明书等法律文件，了解基金的具体情况。基金管理人管理的其他基金的业绩和其投资人员取得的过往业绩以及同类基金的过往业绩表现，均不构成基金业绩表现的保证。中证新能源汽车产业指数、中证电池主题指数、中证光伏产业指数由中证指数有限公司（“中证”）编制和计算，其所有权归属中证。中证将采取一切必要措施以确保该指数的准确性，但不对此作任何保证，亦不因指数的任何错误对任何人负责。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。如果您购买的是ETF联接基金，请注意尽管该基金为目标 ETF 的联接基金，但不能保证本基金的表现会与目标指数和目标 ETF 表现完全一致。基金有风险，投资需谨慎。

风险揭示书

在投资基金产品前，请仔细阅读。

尊敬的投资者：

投资有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。

您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。

根据有关法律法规，汇添富基金做出如下风险揭示：

一、依据投资对象的不同，基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。

二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。

三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

四、特殊类型产品风险揭示：

3.如果您购买的产品为避险策略基金，请注意该基金通过一定的避险投资策略进行运作，同时引入相关保障机制，包括但不限于基金管理人与符合条件的保障义务人签订风险买断合同或其他经中国证监会认可的其他保障机制。在避险策略周期到期时，基金管理人力求避免基金份额持有人投资本金出现亏损。但避险策略基金引入保障机制并不必然确保您投资本金的安全，基金份额持有人在极端情况下仍然存在本金损失的风险，例如保障义务人未能按照风险买断合同约定履行差额补足责任就属于可能存在本金损失的极端情形。

五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。汇添富基金提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。

六、上述基金由汇添富基金管理股份有限公司（以下简称“基金管理人”）依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。本基金的《基金合同》、《招募说明书》、《产品资料概要》等公告信息文件已通过基金管理人网站（www.99fund.com）和中国证监会基金电子披露网站（http://eid.csrc.gov.cn/fund）进行了公开披露。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。

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