【全球快播报】“百茶大战”大浪淘沙，腰部茶饮连锁陷门店“僵持局”

来源：华夏时报

【资料图】

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 姜艳鑫 黄兴利 北京报道

得益于庞大的市场环境，年初至今属于茶饮赛道的忙碌始终未停。不久前，喜茶宣布开放加盟的消息还历历在目。一个月后的12月5日，奈雪的茶控股有限公司（下称“奈雪的茶”）发布公告宣布，投资5.25亿元收购乐乐茶主体公司上海茶田餐饮管理有限公司（下称“乐乐茶”），已签署投资协议，当日奈雪的茶股价大涨，收盘时涨超9%。

有意思的是，奈雪的茶收购公告还尚有余温，12月8日，乐乐茶便宣布12月20家新店齐开的消息，当日收盘奈雪的茶股价涨幅达5.74%，股价报5.74港元/股，近一个月股价涨幅达到51%。

奈雪5亿元价格喝杯茶

距离喜茶开放加盟的消息公布刚刚过去一个月，“老对手”奈雪的茶也开始有了动作。

记者获悉，在此次投资事项完成后，奈雪的茶将持有乐乐茶43.64%股本权益，即奈雪将成为乐乐茶第一大股东。奈雪的茶与乐乐茶皆为新式茶饮头部品牌，此次奈雪入股乐乐茶，是今年茶饮行业最大的一笔收购案。

对于此次投资的原因和目的，奈雪的茶方面表示，乐乐茶作为现制茶饮行业头部企业之一，尤其在华东区域有较好的品牌实力和消费者认知。此次投资事项也将有助于进一步优化行业竞争环境，降低奈雪的茶未来门店拓展、运营等方面的成本。

“现制茶饮第一股”奈雪的茶产品定位高端，门店分别布在全国一线城市以及新一线城市，目前直营门店数量已达1000家，但相比早已开放加盟的腰部竞争对手们，奈雪的茶门店数量并不算多。

此次，奈雪的茶花重金收购的乐乐茶，与喜茶、奈雪的茶一样均定位高端茶饮，2016年底，在上海开出首店，2017年6月，乐乐茶推出的单品“脏脏包”，风靡市场，乐乐茶正式出圈，产品主打“茶+软欧包”，与奈雪的茶相似。

据了解，乐乐茶当前门店数在140家左右，主要分布在华东市场，2021年其实现营收约8.7亿元。不过，虽然门店数量较少，但乐乐茶的单店营收并不逊色喜茶与奈雪的茶，按上述营收额计算，其单店年营收能达到622万元，

需要提及的是，在投资端，奈雪的茶与喜茶两家也一直在暗暗发力。2022年，奈雪的茶投资了澳咖、鹤所、茶乙己、怪物困了等项目，喜茶投资了元气桃桃、去年投资了Seesaw。

餐饮行业分析师、凌雁管理咨询首席咨询师林岳对本报记者表示：“未来头部茶饮品牌会愈发常见通过收购、投资尾部品牌快速实现扩张，也可以培育新的品牌，从投资的角度看是把风险分散处理，另一方面也是孵化新业务、新模式的途径。”

餐宝典创始人、餐饮分析师汪洪栋对记者表示：“餐饮头部企业对外投资的案例会越来越多，比如绝味食品的投资链就很成功，但茶饮企业在选择上可能会选择熟悉的赛道。”

乐乐茶还想上市

需要注意的是，与外界所想的“吞噬”不同，据悉，在这次收购上奈雪的茶给足了乐乐茶发展空间。后续乐乐茶仍将独立运营，奈雪的茶会在门店拓展、供应链、数字化等多方面对其提供助力。

至关重要的是，这次交易并没有斩断乐乐茶后续单独上市的机会，根据两者的协议约定，当乐乐茶在业绩考核期（2025年-2027年）任意年度满足约定指标，且符合纳斯达克、纽交所、联交所上市条件的前提下，奈雪的茶作为股东产生的同业竞争问题，导致乐乐茶上市计划受阻，奈雪的茶会配合进行上市前的调整。

乐乐茶想要上市也有着自己的底气，从2018年开始，乐乐茶已从一级市场拿到了多轮融资，算上奈雪的茶此次的投资，乐乐茶5年已经获得5轮融资。

需要提及的是，在奈雪的茶收购乐乐茶之前，它“卖身”的绯闻对象还有过喜茶与元气森林，2021年7月，有消息传乐乐茶的估值达40亿元，元气森林和喜茶被传都想要收购乐乐茶，但最终均没有后续。

此次奈雪的茶收购乐乐茶，在业内人士看来，是乐乐茶急切想要找到一位可以帮助它的人，未来乐乐茶上市或许有一定难度，它与奈雪的茶经营模式较为相近。

乐乐的茶的急迫，或许从此前的关店动作中略窥一二。据了解，2021年下半年，乐乐茶陆续关闭广州、重庆、西安等地的门店，乐乐茶官方对外表示：暂时关闭其他地区门店是为了集中精力聚焦华东市场。

或许是好事成双，在奈雪的茶收购消息公布后，12月8日，乐乐茶官方公众号宣布12月新开门店将会落址江浙、河南、山东、安徽、北京、上海、成都。

腰部茶饮的“僵持局”

前几年的茶饮企业正值爆发式增长阶段，随后在奈雪的茶完成上市被推到高点。目前，中国大约有几十万家现制茶饮店。以产品价格为标志，划分出明显的高、中、低端，以门店数量为单位划分出大、中、小体量。

高端茶饮企业数量并不多，代表企业有奈雪的茶、喜茶、乐乐茶，产品平均售价不低于20元，其中奈雪的茶与喜茶已经稳稳扎根高端茶饮赛道，但因两家企业长期坚持直营模式，在门店数量上并不占优，总数约在2000家左右。

不过就在一个月前，一直坚持直营的喜茶确认将开放加盟业务，将在非一线城市以合适的店型展开事业合伙业务。不过从其近乎“苛刻”的加盟要求来看，它并未放下高端茶饮对品质的把握。

汪洪栋在接受《华夏时报》记者采访时分析指出：“首先是经过降价后，喜茶的客单价有所调整已经很适合加盟，其次奈雪的茶上市后一直保持着扩张的速度，而喜茶的扩张缓慢，对手的快速发展对其也产生了影响，再次蜜雪冰城的IPO让外界看到加盟模式的利润。”

加盟门店数量最多的当属售价中端的腰部茶饮，它们售价介乎10元—20元之间，代表品牌有古茗、书亦烧仙草、沪上阿姨、茶百道、CoCo、一点点、益禾堂，均已开放加盟，门店数量分别达6000+家、7000+家、1900+家，6000+家、4000+家、3000+家、5600+家。

中腰部品牌因为市场空间的庞大，借助加盟商与资本的力量在全国撒网，攻城略地，一条商业街，几家品牌扎堆开业的现象十分常见。纵观茶饮赛道，门店数量最多的当属蜜雪冰城，截至2022年3月末，蜜雪冰城共有加盟门店22229家、直营门店47家。

汪洪栋对本报记者表示：“它们快速扩张的首要原因是加盟的经营模式，其次这些数千家店的品牌背后也是有资本的推动，资本推动下有了资金后扩张速度会更快。当然，这些企业快速发展的时间正好是茶饮行业快速发展的阶段，市场红利带动效益的增长。”

在“百茶大战”中，售价中端却始终坚持直营的还有茶颜悦色，不过在经历过疫情的洗刷后，它也正在加速向省外扩张。2020年底，茶颜悦色首次迈出湖南家门，进入邻省湖北开出省外首门店，后在2022年4月进入重庆、8月进入南京，目前其门店数在450家左右，仅长沙就有300多家。

汪洪栋认为，茶颜悦色的发展在疫情前，主要得益于长沙旅游城市的属性，它成了游客去长沙旅游的一个必打卡网红点。而在疫情后，旅游出行受限，其分门店大部分都在长沙，一旦因为疫情当地旅游业停下，茶颜悦色就无法分担经营风险。

他还认为，“随着企业门店越开越多，突破5000家门店的品牌已经趋于稳定。但当喜茶开放加盟后，可能会这些企业的数量，有所撼动会。喜茶在品牌优势、加盟商的入门筛选上都要高于腰部的品牌。未来这个赛道更多的是比拼内功，例如数字化程度、供应链等综合实力的较量。”

林岳肯定了企业放开加盟的方向，他认为：“开放加盟一定是做大做强之后必然的方向，因为只有这样才可以撬动更多资本的加入，让供应链和数字化的效益体现出来，蜜雪冰城的裂变就是因为这几方面都做得很好。”

当下纵观新式茶饮大盘，行业仍在向好发展。CCFA数据显示，预计2021-2023年行业复合增速高位段可达20%，2023年新茶饮市场收入有望达到1428亿元。

林岳认为，茶饮行业整体仍处于一个快速上升的趋势，包括三四五线城市的市场空间巨大，外卖外送业务的日趋成熟，所以中腰部企业同样有合适的土壤获得成长。“整个行业的蛋糕仍在变大，中腰部品牌也不会对头部品牌造成威胁，因为优势的市场地域、面对的人群存在错位，一定程度上可以井水不犯河水。”他补充说道。

责任编辑：黄兴利 主编：寒丰

标签： 蜜雪冰城 华夏时报 一线城市