最资讯丨重磅！北证50指数样本股出炉，11月21日上线！专家：指数基金入市可期，优质股迎来估值修复机会

原创：北证资讯

11月4日，北交所和中证指数有限公司发布北证50成份指数（以下简称北证50）样本股名单，拟于2022年11月21日正式发布实时行情，以反映市场整体运行情况，提供投资标的和业绩比较基准。据北交所透露，配套北证50，行情授权与指数基金开发正在有序推进，将为市场引入增量资金和多样化投资者。

证券时报采访的多位专家认为，随着今年发行提速，未来北证50成份股可能相较首批变化较大，预计优质样本股将出现估值修复行情；另一方面，指数基金的入市才是大家最关心的问题，可为北交所引入更多活水，或带来一波基金建仓行情。

【资料图】

拟于11月21日上线

11月21日，北交所将迎来指数时代，业界翘首以盼的北证50指数将正式上线。北交所表示，北证50的发布为市场各方跟踪观察、投资操作提供了重要参考，便于投资者了解北交所上市证券整体表现，满足指数化投资需求。

根据北交所公布的指数编制方案，北证50样本股按照市值规模和流动性选取排名靠前的50只证券，兼具代表性与成长性。

具体来看，首发样本股总市值占比71%，营业收入、净利润、研发支出占比均超65%；覆盖16个细分领域，机械设备、医药生物、电力设备、基础化工数量居前，汽车、电子、国防军工、食品饮料等领域均有涉及；前5大权重股分别为吉林碳谷、连城数控、贝特瑞、颖泰生物、诺思兰德。2022年前三季度，样本股研发支出同比增长45.4%，研发强度4.7%，积累发明专利近千项；依托持续稳定的创新投入，营收和净利润分别同比增长47.5%、29.9%。

“从此次发布的样本股来看，主要还是从市值和流动性两个角度选取的样本股，当然还有一条是要求上市满6个月，所以近半年上市的股票中有几只市值和流动性都不错的股票暂时还没有入选。不过样本股是每季度调整一次，优质公司会逐步纳入北证50指数。”渤海证券新三板做市负责人张可亮说。

在张可亮看来，北证50指数推出，一方面可以为投资者提供更好的投资参照，更加直观地了解市场的涨跌情况，但更重要的方面在于公募基金可以据此发行被动型指数基金，为北交所带来长期的稳定资金供给，这才是市场各方所共同期待的。

“我相信在一段时间之内，被动型指数基金将成为北交所最主要的资金提供方式，因为就北交所的市场定位来说，从行业上是专精特新企业，是国家鼓励的发展方向，但是从规模和体量上来说却较沪深上市公司偏小，公募基金等机构投资者研究投资个股所付出的成本与收益不匹配，动力不足，但指数型基金可以完美解决这一难题。而且国家社保基金和保险资金也完全可以借助于被动型指数基金来投资北交所，支持专精特新企业的发展，支持国家产业升级的战略，从而可以让北交所市场进入企业融资和机构投资互相促进的良性循环。”张可亮说。

新三板市场资深人士、广东力量股权投资基金管理有限公司总经理朱为绎认为，北证50成分指数样本股名单正式公布，对北交所下一步的投资有激励作用，因为进入指数的企业会得到更多资金的关注。每一个季度定期调整，业绩优秀的新公司会加入进来，表现不好的企业会被调出指数。指数里的股票会不断提纯，质量越来越高，指数基金的投资价值就越来越大。

申万宏源新三板首席分析师刘靖则表示，北证50指数对市场的影响可能分几个层面：一是提供重要的市场量价走势的参考，提升北交所市场的能见度，有利于投资者做进一步的投资研究；二是为设立基金产品提供收益基准，利于相关产品的设计与发行；三是为指数产品化打下基础，有利于吸引被动配置型资金入场。

下周会有抢筹行情吗？

多方期待、千呼万唤的北证50指数终于要推出了，那么下周北交所市场会有抢筹行情吗，样本股和非样本股又将如何演绎？

资深新三板评论人、北京南山投资创始人周运南预测，北证50指数推出前期会有两波大行情：在未来的两周里北交所50成份股票将会出现一波抢筹行情，正好又和北交所开市一周年预期行情产生共振。在正式北证50指数上线后，如果这两周累计涨幅较大，利好兑现后可能出现一定的调整。另外，在首批北证50ETF基金公开发行获批到其公开上市交易期间，会有一波基金建仓行情，因为北证50ETF可能也会要求在3个月内完成建仓。

周运南预测，今天（4日）指数大概在1000点附近，下周一（7日）开始指数会提前启动，在11月18日收盘前会有一个20%以上的涨幅，指数点位在1200点以上。

对于基金建仓行情何时到来，周运南认为，在指数基金上，可先看科创板时间线：2019年7月22日正式开市，2020年6月19日上交所发布科创50指数编制方案和样本股名单，2020年7月23日正式发布实时行情；2020年9月11日，首批科创50ETF获得证监会发行批文；2020年11月16日，首批科创50ETF上市交易。所以，周运南认为，首批北证50ETF基金可能要在2023年才能获批上市。

张可亮强调，指数基金的入市才是大家最关心的问题，就科创板科创50指数基金的经验来看，科创板也是在落地交易一年以后，于2020年7月23日正式发布科创50指数。之后不到2月，华夏上证科创板50成份交易型开放式指数等四只产品9月11日获得证监会发行批文，于9月22日公开募集。截至目前科创50ETF产品持续火爆，8只科创50ETF产品规模合计达到583.23亿份，较年初增加283.75亿份，增幅达到95%。由此可见，北证50指数发布后，确实可以在短时间内为北交所市场带来增量资金。而且就北交所市场而言，近一两年内通过设置指数基金可能是公募基金参与北交所市场的主要形式。这一举措，既可以带来实实在在的真金白银，也可以改变市场对北交所未来走势的预期。

“目前市场点位合适，样本股中大部分股票估值都较为合理，预计下周优质的样本股会在这一消息的刺激下，出现估值修复行情。”张可亮说。

目前也有声音担心非样本股的走势，因为在关注度、流动性和估值修复方面不如样本股。对此，刘靖有不同意见。

刘靖认为，北证50指数纳入的样本股为上市满6个月的北交所股票，而当前市场更为活跃的还是未到6个月、战配仍在限售期的新股。“短期来看北证50指数成份股的交易量或有提升，但由于指数产品化还需时间，随着今年发行提速，未来北证50成份股可能相较首批变化较大，总体引导方向是关注流动性更好，市值更大的品种。因此，市场给予反应的未必完全是首批样本股。”

“对上市公司来说，要利用进入北证50指数的机会做大做强，提升流动性；对暂未进入北证50指数的企业来说，也不要气馁，要继续加油，争取下次进入指数。”朱为绎说道。

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