华创证券：维持百胜中国推荐评级 目标价433.32港元

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华创证券发布研究报告称，维持百胜中国（09987）“推荐”评级，预测2022-24年EPS为0.98/1.85/2.69美元，2022年计划开店目标保持不变，看好进一步加密扩张、肯德基保持稳定，必胜客业绩弹性较大，目标价433.32港元。该行看好公司核心品牌未来下沉扩张，2022年将持续下沉，为六线以下城市打造小镇模式门店，看好远期门店数量达到20000家。

报告中称，公司今年前三季度新开设1171家门店，净新增621家门店，主要集中于肯德基和必胜客；Q3单季度新开设403家门店，净新增239家，公司维持今年1000-1200开店目标。肯德基及必胜客2022年Q3合计拥有超过4亿会员（去年为3.5亿+），会员销售额约占系统销售额62%；外卖收入约占餐厅收入38%（+4pct），数字化订单约占两家餐厅收入91%（+4pct）。此外，期内百胜中国以总计1300万美元回购了约27万股普通股，每股均价48.05美元。截至2022年9月30日仍有约12亿美元回购授权可用于未来股票回购。

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