国盛研究所郑震湘正式入职新东家，与刘章明、曹凌松共搭方正研究“新三角”，如何应对卖方大考？

清一色财经8月17日讯继刘章明、曹凌松“搭伙”管理方正证券研究所之后，研究所管理班子再增新面孔，这次是前国盛研究联席所长郑震湘。

清一色财经记者获悉，今日早间，郑震湘已加盟方正证券，宣布担任联席所长一职，并在公司内进行发言。至此，方正证券管理层“新三角”出现。

(资料图片仅供参考)

方正证券研究力量一度减弱，研究所所长的变更便是体现之一。关于郑震湘的履新，清一色财经于今年4月已有过报道，彼时研究所所长一职在原天风证券研究所副所长刘章明与郑震湘两位之间选择，从结果来看，刘章明更早一步任所长，而郑震湘为联席所长。记者注意到，郑震湘年初还只是国盛证券研究所副所长、电子首席分析师，如今在履新方正证券研究所之前，已晋升联席所长职务。

新联席所长执业口碑提升飞快，业界关注后续举措

实际上，方正证券启动联席所长制度已有数年。2016年，方正证券在研究所开创了联席所长制，韩振国、任泽平接任研究所联席所长，前者负责行政管理，后者负责研究，后来仅剩韩振国执掌研究所，任联席所长，主要负责对内服务，并不主导卖方研究。

有电子行业分析师告诉记者，业内对于郑震湘的研究能力表示认可，从履历上也能看到这一特质。郑震湘拥有超过10年的研究经验，与刘章明在同一时期（2013-2014年）获得了分析师资格。他拥有复旦大学微电子硕士学位，并在海通证券、安信证券、华创证券和中泰证券担任分析师，于2018年底加入国盛证券，至今已有超过4年的时间。

郑震湘的研究小组在2013-2016年连续获得新财富电子行业第一名，并在2019年和2021年获得新财富电子行业第二名，在2020年获得新财富电子行业第三名，展现出他在行业中的认可度在不断提升。

如今，联席所长再添一员，方正研究所管理班底更加稳固。今年4月中旬，华金证券原总裁助理曹凌松入职方正证券研究所担任副所长，主要负责人力和中后台管理。业界也期待三人碰撞出的火花将如何影响方正证券研究。

降佣之下方正研究仍迎“大考”，招兵买马持续进行

截至目前，目前中证协官网尚未更新郑震湘的任职信息。但记者注意到，已有部分知名行业分析师履新方正证券，并完成了登记变更，比如原申万宏源研究非银金融首席分析师许旖珊，她在方正证券的登记日期为今年的7月28日，入职已有半个月多。

记者了解到，方正证券广撒“英雄帖”、不断吸收新的力量正在进行。除了许旖珊，此外多位行业首席或分析师均在近日官宣入职，包括郑震湘团队的国盛证券电子行业联席首席分析师佘凌星已任方正证券电子行业联席首席，以及来自基金公司的李志呈任电子联席首席。此外，继首席策略分析师燕翔履新华福证券任首席经济学家后，方正证券首席分析师已由来自广发证券的曹柳龙担任。

方正证券表示，公司不断引进、培养高成长潜力首席分析师，持续强化深度研究，为资本市场客户提供更有价值、更有前瞻性的研究服务。此外，拥有十余年券商机构销售从业经验的彭珊入职方正证券研究任华南区域销售总监，近十年券商研究所机构销售从业经验的李远帆入职华东地区销售总监。

对于方正证券这家老牌券商，研究是亟待重塑的业务之一。2020年，方正证券的多位首席分析师离职，这一事件引起了行业内的广泛关注和舆论质疑，包括该公司是否打算放弃卖方市场，转向内部服务等问题。然而，在2021年年度业绩说明会上，方正证券高管直接回应了这一系列问题，并表示方正证券仍将朝着大型卖方研究所的目标前进，并争取成为头部的大型卖方。

降佣降费的必然趋势下，对于方正证券研究的考验也会加大，这是行业的共性挑战。以佣金分仓收入举例，2021年，方正证券通过研究服务、产品销售及做市交易，实现佣金分仓收入5.66亿元，2022年在多重压力加压下，收入实现为3.8亿元，出现下滑，在行业排名第20位。

不过综合方正证券招兵买马的进程，上述压力或没有想象中那么严重。一方面，争取成为大型卖方研究所的目标确实被方正证券践行从之。该公司2022年年报显示，方正证券持续强化科技、消费、医药等板块的研究实力，致力于打造券商大型卖方研究机构，为机构客户提供研究咨询服务，对外发布研究报告3000余篇，举办各种线上、线下主题交流会议数十场，提供报告、路演、培训等各种研究服务累计超过1.5万次。

数据还显示，虽然分仓佣金有所下滑，但方正证券2022年研究报告发布数量以及研究服务次数已然远超2020年，这意味着，方正证券研究正处于“恢复期”。方正证券也表示，将会继续强化“投资+投行+研究”的产业金融服务模式成型，更好地服务实体经济，服务国家战略。

随着“易主”进程稳步推进，方正证券与未来实控人中国平安的“融合”也同样带动着其研究业务或将有所变化，这受到证券分析师群体的关注。清一色财经记者多方获悉，这个答案最快将在今年年底之前见分晓。

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