加仓三五十指增

转自：EarlETF

(资料图)

股市的低迷，一时半会儿看来是难以缓解。

除了跟着趋势做增量的加仓之外，存量的资金，继续优化。

周三，进行了我买的雪球基金“三五十指增”组合的每月例行定投，外加一笔追加。

之前说过，我在这个组合 3 月上线时，做个一个 10 万元的初始仓位，并采用价值平均定投策略，要求净值每月上升 5000 元。根据设定，8 月的净值目标应该是 12万元，基于最新 11.34 万元的现状，本月定投金额是 6500 元。

当然，我又额外追加了 10 万元，所以合计买入 10.65 万元。这笔不算增量，来自原有其他组合和基金持仓的换仓，不过也能看出我对雪球基金“三五十指增”组合的看好。

关于“三五十指增”这个组合，上线的时候我就做过一个详细的介绍，可参见旧文《三五十指增，一个走“正道”的指增组合》。

这几个月，一直在观察这个指数，越看越觉得组合的靠谱。

基于目前的监管规定，上线不满一年的组合，无法披露历史表现。当然，对于“三五十指增”这样另类的组合，传统的披露信息，也观察不真切。

所以我自己是在同花顺 iFind 上，自建了一个模拟组合，自定义了一个基准来进行跟踪的。

这个模拟组合，采用的是将“三五十指增”的 300、500 和 1000 各 3 只合计 9 只基金等权重持有并不留现金仓位的组合，比实际组合的权益仓位更高一些，毕竟后者还有 5%的货基。

至于基准，我采用的是沪深300全收益×33.34%+中证500全收益×33.33%+中证1000全收益×33.33%合成的“三五十等权重”来作为基准。

是的，许多基金产品喜欢拿价格指数做基准，忽略派息的价值，来凸显自己的超额收益，我是为了自用而考评组合，自然是要用更严苛的指标才行。

当然，我也没用偏股基金指数之类做基准，毕竟在 2023 年，这是一个难度系数略低的指标，而且也不能体现这个组合真正的目标。

因为组合是三月底上线的，所以我这里给出 4 月至 8 月 15 日的收益曲线，对比则给了三五十等权重和中证偏股基金指数的对比，碾压偏股基金指数显然并不奇怪，关键是持续跑赢三五十等权重这个核心基准。

对于偏向指数增强的组合，胜率也比较重要。下图是 4 至 7 月一共四个完整月份的柱状图。

下表是具体数值，可能看的更真切，除了 7 月轻微跑输 0.17 个百分点，之前的三个月都是跑赢的。我顺便看了下 8 月截止 15 日，组合下跌 3.5%，相对基准3.79%的跌幅，也是轻微跑赢的。

虽然当下普遍认为处于底部，无论是社融底还是 ROE 底部，但显然何时能反弹，如何反弹都还是个疑问。

在 10年期美债收益率不大跌，海外增量资金没入场的前提下，恐怕还是结构性行情。吃不透结构，“三五十指增”这样沪深300、中证500和中证1000兼顾，依靠量化赚超额，或许是更稳健的思路。

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