【超基星期四】从大模型看AI赋能，产业革命有望孕育新一轮行情

AI大模型已经在悄无声息地为各行各业赋能了。

【资料图】

目前国内至少已经有30多家大模型亮相，出品方涵盖互联网巨头、AI概念上市公司、服务器龙头企业、科研院所与一级市场创业公司，有的大模型的参数规模已经接近，甚至超越ChatGPT的规模。（源自民生证券研报）

那么，这些AI大模型将会带来哪些改变呢？

IDC预测数据显示，中国人工智能市场支出规模将在2023年增至147.5亿美元，约占全球总规模十分之一，人工智能的应用价值愈发凸显。

市场上，人工智能应用企业更擅长在视觉、语音、自然语言处理等领域落地，优先考虑降低生产维护成本，提高工作效率来进行变现，从而加速实现工业生产的颠覆性变革。

（数据来源：国际数据公司）

反映到资本市场上，人工智能产业指数（931071）近6个多月以来该指数不知不觉中涨幅已达34.41%（WIND，截至2023.5.31），已经成为了市场上最靓丽的一道风景线。

（数据来源：WIND，统计区间2022.11.29-2023.5.31）

投资背景：多重利好给足投资者信心

翻看过往，当科技周期开始之后，经济周期往往会随之启动。

（数据来源：方正证券）

比如，2007年的消费电子行情，最早可以追溯到乔布斯苹果智能手机的发布；

2015年后互联网公司如雨后春笋般地诞生，也离不开2013年到2015年的互联网转型。

而眼下的市场，英伟达取得了重磅技术突破，并且一季度财报亮眼。

加之国产的AI算力芯片迎来重磅政策利好。人工智能愈发得到支持，接下来将会有更多的利好出现。

几点因素叠加，确实增强了大家对于人工智能的信心。

把握AI的投资机会：关注三个角度

但人工智能板块产业链较长、企业覆盖面较广，究竟怎么看投资机会？可以关注这三个角度：

上游的算力

和大模型结合，AI算力需求将十分可观。

随着越来越多的应用和大模型结合，推理侧算力需求也有望呈现爆发增长势头。

（数据来源：国际数据公司）

中游的大模型个股

由于大模型的发展和轻量化，应用侧的许多公司使用自身积累的行业数据，在原有的业务领域中采用行业小模型提供新的功能和产品。

中游的大模型个股

半导体作为科技行业的钢筋水泥，最后是绕不开的，全球半导体销售持续增长的背后，是对其愈发庞大的需求，投资方向可关注国内半导体产业链薄弱环节的自主可控投资机会：半导体设备及零部件、材料等。

（数据来源：Wind，国盛证券研究所）

从三个角度来看，大模型公司加速了释放现有大模型的应用落地能力，上游的算力和基础的半导体都会因为需求而来迎来投资机会。

根据WIND统计，截至2023/6/9，以“信息技术指数”为例，其当前PE-TTM是53.45倍，近3年所处的分位为43.51%、近5年所处分位39.61%、近10年的所处分位25.73%。

历经了超过2年的持续调整，即使今年以来已经迎来了一波上涨，但TMT赛道目前整体估值分位仍然低于历史中位数。

（数据来源：WIND）

推荐理由：年初以来，AI概念始终保持着强劲的增长势头，随着越来越多的大模型兴起，许多科技股的估值也随着AI的日益智能化而上涨。

普通投资者如何参与投资AI？

华安媒体互联网

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