永达股份IPO成功过会：与第一大客户数据“打架”

来源：每日经济新闻

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每经记者 张明双每经编辑 魏官红

6月8日，闯关深交所主板IPO的湘潭永达机械制造股份有限公司（以下简称永达股份）成功过会。

多年来，永达股份第一大客户为科创板公司铁建重工（SH688425，股价5.19元，市值276.81亿元）。《每日经济新闻》记者注意到，2020~2022年，公司招股说明书（上会稿）披露的向铁建重工销售金额数据，均高于铁建重工披露的采购金额数据，2021年差额甚至超过2亿元。

此外，永达股份为员工缴纳的社保、公积金比例较低，2019年、2020年则全员未缴纳公积金。永达股份还存在大量劳动争议、经济补偿争议、工伤保险待遇争议等用工纠纷，2020~2022年达到51起，纠纷金额合计234.29万元。

去年收入下滑16.92%

永达股份主营业务为大型专用设备金属结构件的设计、生产和销售，产品主要应用于隧道掘进、工程起重和风力发电等领域。

2020~2022年，永达股份分别实现营业收入7.76亿元、10.03亿元、8.33亿元，分别实现净利润6177.23万元、8841.12万元、9323.82万元。根据招股材料，公司2020年、2021年收入增幅分别为92.33%、29.26%，净利润增幅分别为434.79%、43.12%，经过两年高速增长后，2022年收入下滑16.92%，净利润略增5.46%，业绩增速明显下降。

按照产品分类，隧道掘进及其配套设备结构件为永达股份第一大主营产品，2020~2022年主营业务收入占比分别为41.13%、60.32%、43.41%，但该产品收入由2021年的5.60亿元下降为2022年的3.34亿元，是2022年整体收入下降的主要原因。

《每日经济新闻》记者注意到，铁建重工是永达股份隧道掘进领域的主要客户，2020年和2021年更是该领域唯一客户，2022年新增客户宁波市轨道交通集团有限公司，但铁建重工的收入占比仍达到91.20%。按照铁建重工2022年报，其营收、归母净利润分别为同比增长6.14%、6.26%，隧道掘进机业务收入由2021年的46.98亿元增加到2022年的52.68亿元。

作为隧道掘进领域主要客户的铁建重工2022年业绩出现提升，为何会出现永达股份所述的“隧道掘进设备行业下游需求减弱”导致收入有所下降？按照审核问询函回复，主要系支撑管片收入下降较多，部分重点产品在前期大量供货的情况下，客户订单量有所放缓。

永达股份第二大主营产品为工程起重设备结构件，2020~2022年主营业务收入占比分别为32.10%、24.73%、32.24%，近三年销售金额变化不大，2022年收入由2021年的2.30亿元增加到2.48亿元。中联重科和三一集团是该领域重要客户，近三年两大客户收入占比超99%，尤其是中联重科，2020~2022年销售收入比例分别为65.27%、64.97%、93.46%。

由于2022年工程起重行业进入下行周期，下游需求减少，因此永达股份对三一集团的销售金额由2021年的7964.73万元下降至1622.85万元，但对中联重科的销售金额由2021年的1.49亿元上升至2.32亿元。不过，根据中联重科2022年年报，其营收、归母净利润分别下降37.98%、63.22%。作为工程起重设备领域的重要客户，其业绩下滑是否会影响到永达股份在该领域的收入，还有待观察。

双方数据有较大差异

永达股份的客户集中度较高，2020~2022年，前五名客户销售收入占比分别为84.92%、90.53%、81.02%，主要系下游行业集中度较高所致，以及物流运输成本及产能有限等因素影响。其中第一大客户为铁建重工，2020~2022年销售收入占比分别为38.92%、55.89%、36.59%，远高于其他主要客户。

永达股份披露的销售数据与铁建重工披露的采购数据存在较大差异。综合招股材料，2019~2022年，永达股份披露对铁建重工销售金额分别为1.49亿元、3.02亿元、5.60亿元以及3.05亿元。然而根据铁建重工首发招股说明书及2021年报，2019~2021年，永达股份（包括其前身永达有限）均位列其前五大供应商，采购金额分别为1.48亿元、2.41亿元、3.43亿元。2019年双方数据差异不大，2020年、2021年永达股份披露的销售金额数据较铁建重工披露的采购数据高出0.61亿元、2.17亿元。

至于2022年，铁建重工年报披露的主要供应商名单，第一大供应商为其控股股东，第三大供应商采购金额为1.67亿元，该单位为永达股份，与招股材料披露的3.05亿元差异约1.38亿元。

为何销售数据与大客户披露的采购数据有如此大的差异？按照审核问询函回复，永达股份按同一控制下合并口径披露对客户的销售数据，2020~2022年，公司对铁建重工的销售数据，包括铁建重工、铁建装备等，其中对铁建重工销售金额分别为2.45亿元、3.30亿元、1.75亿元，但与铁建重工披露的采购金额仍相差386.53万元、-1306.33万元、852.19万元。

永达股份表示，上述差异原因主要系单据流转时间差导致的双方入账时间差，具有合理性。

涉大量劳动用工纠纷

综合招股材料，2019~2022年各年末，永达股份员工总人数分别为890人、1163人、1134人、1221人，为员工缴纳社会保险比例分别为57.87%、58.38%、90.56%、85.50%，2019年、2020年全员未缴纳住房公积金，2021年、2022年缴纳比例为79.63%、84.93%。

经测算，2019~2022年，应缴未缴社保、公积金金额合计为344.52万元、409.26万元、273.39万元、114.82万元，占利润总额比例21.76%、4.97%、2.41%、0.93%，若足额缴纳不会对各期经营业绩及持续经营能力造成重大不利影响，亦不会对本次发行上市构成实质性障碍。

前期社保、公积金缴纳不规范也成为公司产生劳动用工相关纠纷的原因之一。2020~2022年，永达股份与劳动用工相关的纠纷共51起，纠纷金额合计234.29万元，包括经济补偿等争议、工伤保险待遇争议、提供劳务者受害责任纠纷等。其中，14起与工伤保险待遇相关，纠纷金额合计118.24万元，4起尚未结案或执行完毕，其他均已结案。

对于用工纠纷较多的原因，永达股份表示，此前公司尚未建立完善的劳动用工制度，社会保险缴纳不规范，2021年公司进行规范整改，致使部分离职员工向公司请求在职期间的各项劳动福利；2021年离职率偏高，部分员工离职后提起诉讼请求支付经济补偿；公司生产过程存在一定的危险性，部分员工因工伤原因请求支付经济补偿金等。

2020~2022年，永达股份与劳动用工相关纠纷金额分别为37.98万元、100.69万元、95.62万元，同期净利润占比为0.61%、1.14%、1.03%；单个案件金额均较小，其中除4起尚未结案或执行完毕外，其他均已结案，永达股份已按生效裁判履行相关责任。

对于本次IPO相关事宜，2023年6月6日，《每日经济新闻》记者致电永达股份并发送了采访邮件，但截至发稿未获回复。

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