A股投资者全景图！最近两月亏掉的钱，被哪些机构赚走了？_世界聚看点

心塞，今年忙乎基金投资赚的钱，最近差不多全回吐了！尤其是四、五月份，账户盈利缩水速度尤其明显。

(资料图)

从市场主流宽基指数来看，也都出现不小幅度的回撤。Wind数据显示，4月1日-5月30日区间，上证指数下跌1.49%，科创50下跌3.43%，沪深300下跌5.26%，创业板指下跌7.54%，沪深两市“全军覆没”。基金主动选股能力同样较差，比如万得偏股混合型基金指数四月份下跌1.92%，五月份继续下跌3.29%。

截至昨天（5月30日），31个申万一级行业中，过去两个月仅有5个板块逆势飘红，按照涨幅依次为：公用事业（+8.12%）、银行（+3.19%）、传媒（+2.42%）、通信（+1.34%）、非银金融（+1.14%）；有8个行业跌幅超过10%，跌幅前三依次为：商贸零售（-16.49%）、农林牧渔（-12.37%）、建筑材料（-12.19%）。

即使前期火爆的TMT行业，最近两个月也出现明显分化。除了传媒、通信行业仍然较强势，电子行业下跌6.49%，计算机行业下跌10.91%；前期热门的人工智能、芯片、ChatGPT等指数，也出现了一定幅度的回调。

那么，问题来了！既然公募（权益）基金普遍都亏钱了，有哪些机构资金赚到钱了吗？毕竟，参与A股交易的众多机构投资者中，公募也不是一家独大，比如还有被誉为“聪明钱”的北向资金。

A股到底有哪些参与者，其中包括哪些机构参与者，各自资金的权重占比如何？司令带大家一起来看张“A股投资者全景图”！

华西证券研报显示，按照2023Q1流通市值进行划分，A股投资者共分为4类，分别是一般法人（占比44.02%）、个人投资者（占比30.73%）、境内专业机构（占比20.40%）、北向资金（占比4.86%）。其中，境内机构又可以分为7类，依次为：公募基金（流通市值占比7.99%）、私募（占比3.64%）、保险机构（2.78%）、养老金（1.83%）、券商（0.98%）、信托（0.63%），以及其他境内机构（2.55%）。

一般法人，要么是公司控股股东，要么是战略投资者，正常情况不太会频繁交易。一旦出现大额减持，对于公司股价影响较大，但不足以影响整个市场；个人投资者，尽管占比很高，但是不具备资金集中优势，较难形成趋势性交易影响。因此，境内专业机构和QFII外资（包括北向资金），它们对A股趋势具备主导性力量。

由于机构之间，彼此也是复杂的对手盘交易关系，所以谁也无法准确预测明天市场，到底会如何演绎！并且，不同机构在板块配置上也存在较大分歧。

2023Q1末所有机构持股数据显示，石油石化、银行、交通运输、公用事业、煤炭、非银金融等行业占比较高，计算机、基础化工、轻工制造、电子、农林牧渔、电力设备、社会服务、医药生物等行业占比较低。短线整体布局上，偏向于低估值、高股息特征的行业（倒是与“中特估”特征有些像），而TMT、新能源、医药等成长行业的配置却较低。

司令前面也说了，今年4-5月份飘红的板块仅“公用事业、银行、传媒、通信、非银金融”，那么哪些机构在2023Q1末布局时，完美踏准了这些强势板块呢？司令分别选取了7大机构2023Q1季报配置情况，飘红板块用色块进行了标注，具体请看下表。数据来源：Wind

公募：4-5月飘红的5个行业，根据公募基金一季度末配置来看，基本都“完美”错过了，即使是持股占比相对较高的通信，也排在了第16位。这也是大家这两个月，普遍感觉亏钱的主要原因。

阳光私募：这两个月飘红的5个行业中，2023Q1抓住了传媒、公用事业，占比排名依次为第3和第7。然而，非银金融、银行的占比却非常靠后，估计这两个月业绩也不大理想。

保险公司：不过不说比较厉害，5个飘红行业中有4个2023Q1占比靠前，非银金融位列第1、通信位列第4、银行位列第6、公用事业位列第8。

社保基金：2023Q1配置牢牢抓住了飘红行业中的3个，非银金融位列第1、银行位列第2、通信位列第5。然而，传媒和公用事业配置占比却较为靠后。

券商：2023Q1配置抓住了非银金融和传媒，分别位列第2和第7。通信、公用事业、银行的配置，同样没有抓住。

陆股通：北向资金2023Q1配置上，主要抓住了传媒，位列行业配置第3；其次是通信，位列行业配置第12。但是，非银金融、公用事业、银行的配置较为靠后。

QFII：感觉也蛮厉害的，在2023Q1配置中，5个飘红中的银行位列第1、非银金融位列第3、传媒位列第10，公用事业位列第16，通信位列第24。

单从各路机构2023Q1行业配置来看，保险、社保、QFII这三路资金，这两个月或许还是赚到了钱，然而公募、私募、券商、北向这四路资金，2023一季度末都没能踏准四、五月份的风口。

综上分析，即使是专业机构也很难预判强势板块！行业风格型基金经理，业绩表现往往也是大涨大跌，如果不巧买在行业景气度相对高位时，就避免不了出现较大幅度的亏损。因此，大家在追逐赛道型选手时，千万记得要保持八分清醒！

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