这篇文章只聊AI

不论是坚定看好未来趋势，选择投资AI（Artificial Intelligence 人工智能），还是养成投资纪律，坚持AI投资（Automatic Investment 定投）；如果我们选择了一条适合自己的投资道路，希望我们可以对它多保持一点点耐心和一点点AI（爱）。

——题记

(资料图)

2023年最火爆的投资热点，莫过于“ChatGPT”掀起的AI（Artificial Intelligence 人工智能）投资热潮。面对这一行业热点，资本市场闻风而动，应声入场。根据WIND数据显示，2023年AI板块已经历多轮涨跌，尤其进入4月之后，代表人工智能A股整体涨跌幅的 “人工智能概念指数”出现了较大波动，让不少高点入场的投资者感叹“吃不消”。

虽然长期来看，AI技术会推动很多行业的发展，并催生许多新的商业模式；但是如果投资者仅以“追逐热点”、“短期炒作”的方式挤入AI赛道，也许我们不得不支付一定的“溢价”。

像投资AI一样，投资热点行业，收益如何？

其实除了人工智能，我们在投资中往往会遇到许多市场热点。面对热点行业，我们能够保持冷静的头脑，并做出正确的判断属实不易，再加上部分投资者希望短期效益最大化，往往便会一拥而上，而最后的结局往往也不尽如人意。

这里我们回顾2016年-2022年的热门行业板块情况，可以看到在过往84个月中，作为热门白马股的“聚集地”——“食品饮料”行业指数获得了9次月涨幅冠军；而盛产热门周期股的“有色金属”行业，获得了5次月涨幅冠军。可惜，这些热门行业的表现似乎不够持久，只有3个行业成功蝉联涨幅冠军。

数据来源：wind，申万二级行业分类，2016/1/1-2022/12/31

也正是因为这种不持续性，大大降低了追逐热点行业的胜率。从下图的红绿色块分布（红色越深代表当月涨幅排名靠前，绿色越深代表当月涨幅排名靠后）可以看到，“热点在哪里”似乎毫无规律可循。对于普通投资者，做到精准择时、“顶峰相见”似乎有很大难度。

近七年各热点行业赛道单月收益表现

（仅供大家看清红绿板块分布）

数据来源：wind，申万二级行业分类，2016/1/1-2022/12/31

在大多数市场情境下，热点投资的方法论未免稍显被动，收益率也未必可观。假设近七年以来，如果只是简单在当月初买上一个月涨幅最佳的行业并在当月末卖出，84个月的回报也只有-25.11%，远远不如同期上证指数、沪深300等主流权益指数，对于一个由“卫冕冠军”行业组成的组合，这样的收益表现，的确有些难堪。

数据来源：wind二级行业分类，2016/1/1-2022/12/31

也许还有另外一种AI投资

所以，如果我们没有极其敏锐的投资嗅觉，也许另外一种AI投资可以帮到你——定投（Automatic Investment）。选择基金定投，即在固定的时间（如每月或每周的固定日期）以固定的金额（如1000元）投资到指定的开放式基金中，可以帮助我们更好形成投资纪律。

毕竟处于市场中，要保持冷静和独立的判断并不容易。如果能形成一种纪律“管住”我们的手和头脑，也许可以帮助我们在喧嚣的市场中，保持定力。尤其是在震荡行情下，往往更会凸显定投的优势：平滑投资成本、分散择时风险。如果过去七年，我们选择通过月定投的方式，定投偏股基金指数。近七年的定投收益为23.29%，超越“卫冕冠军”行业投资法近50个百分点，同时收益表现也优于其他主流权益指数。

数据来源：兴证全球基金、Wind，2016/1/1-2022/12/31。假设指数收盘价相当于每份额的价格，每月第一个交易日定投1000元、不计算费用。以上数据仅为根据历史数据的模拟测算，测算结果仅供参考，不代表真实收益，不作为投资策略推荐和收益保证，历史数据不代表未来表现和收益承诺，基金投资有风险，需谨慎选择。

当然，以上个例无法代表广大投资者的真实定投情况，但我们还是可以看出定投的魅力：“分批投入、平滑波动、强制纪律”。因为权益市场往往会存在波动，选择基金定投，在投资金额相同的情况下，我们可以在基金净值较低时获得较多的基金份额，起到平滑投资成本、分散择时风险的效果。

也许我们都需要一点点耐心和一点点AI（爱）

在投资中，我们可能总会面对数不清的选择：是长期或是短期；是厌恶风险或是拥抱波动；是坚定看好未来趋势，选择投资AI（Artificial Intelligence 人工智能），或是养成投资纪律，坚持AI投资（Automatic Investment 定投）。

但是，如果我们已经根据自身“收益-风险”诉求，选择了一条适合自己的投资道路，希望我们可以对它多保持一点点耐心和一点点AI（爱）。

文：任悦通

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