中金：维持中海油跑赢行业评级 目标价14港元

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中金发布研究报告称，维持中海油（00883）“跑赢行业”评级，今明两年盈利预测不变，当前H股股价对应今明两年预测市盈率各4倍；认为能实现产量增长及成本控制双重目标，目标价14港元，相信对于一个长期股本回报率（ROE）在15%和6%的股息收益率的公司而言，目前估值仍具吸引力。

报告中称，公司产量增长战略一直是稳定原油产量，加大国际产量增长和提高天然气产量。该行认为，从区域划分，渤海的石油产量整体稳定， 天然气和凝析油是未来较为有潜力的增产项目；南海的石油探明率依然较低，储量接替率大于3，且轻油质地较易开采。该行认为，中海油在开采难度加大的情况下，公司的桶油成本持续下行。不过，该行在调研中发现公司成本管控能力良好。

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