10亿“超级牛散”周信钢2023年首只重仓股出炉 选股秘笈曝光

随着上市公司一季报和年报陆续披露，知名投资人的持仓情况相继浮出水面。4月24日，上纬新材一季报的披露就透露出“超级牛散”周信钢的最新动向。他继连续7个季度持有公司后，在一季度增持公司超14万股。

作为市场中少数既做实体又做投资的投资者，周信钢在这两个领域都成为了佼佼者，既被称为“香水大王”，又被称为“最牛散户”。对周信钢来说，似乎没有什么事是可以难倒他的，然而，周信钢的首次投资体验并不好……

(资料图片仅供参考)

首战折戟

20世纪末，作为舶来品的香水在国内盛行，一位毕业于上海应用技术大学首届调香班的学生却想打破这种现状，立志创造出中国本土香水的传奇。后来，这位曾怀揣梦想的少年不仅拥有了自己的香水公司，还推出了风靡至今的香水品牌“圣美伦”。他就是“香水大王”周信钢。

不过，在创业初期，周信钢也遇到了大多数创业者面临的难题，就是资金相对有限，圣美伦（南京）香水有限公司的注册资金仅有30万元，由此可见一斑。而在2000年前后，时值股票市场走牛，周信钢也正是在此时选择在股市淘金，以期把香水产业做大。

但“理想很丰满，现实很骨感”。

周信钢首次现身上市公司的时间是在2001年年末，当时其以34.85万股的持股数量位居深圳老牌地产股ST中侨（现已退市）的第四大流通股东。从当年第四季度期间ST中侨的成交均价来看，周信钢的建仓成本或在8.86元/股。而在此之前，ST中侨在2000年~2001年上半年曾被两轮爆炒，股价最高曾达16.50元/股。周信钢此时重仓ST中侨“抄底”的迹象极其明显。

同时，在周信钢重仓ST中侨之际，ST中侨已经遇到了经营困境，营收连续下滑、利润连续亏损，公司方面，正筹划与关联方资产重组以“保壳”。周信钢此时介入ST中侨“炒重组”的意图明显，这其实也是多数老牌牛散早期喜欢的操作手法。

不幸的是，在2001年底关联方之间出售资产的相关规定出台，按照规定，ST中侨出售给关联方的资产所获得资金不得确定为当期利润。尽管ST中侨后来尝试撇清和关联方的关系，但最终通过重组“保壳”的计划仍以失败告终，ST中侨在2003年5月30日宣布退出股票历史舞台。

也因此，周信钢在股市的首次现身即出现亏损。

在周信钢重仓之后至ST中侨退市，ST中侨股价连连下跌，在2002年年初盘中最低至4.56元/股（见图1）。再之后，ST中侨股价虽有反弹，但至退市时报价8.03元/股，对比周信钢的建仓成本来看，亏损幅度在10%左右。若以周信钢首次重仓ST中侨时的260.00万元持股市值粗略测算，其这笔投资或亏损了26万元左右。

需要注意的是，在ST中侨股退市前夕股价反弹到相对高点时（2002年二季度），周信钢来了一波反向操作，增持公司6.38万股。从这方面看，周信钢的亏损大概率要超过26万元。

再战绩优股

在ST中侨上投资的失败，并没有让周信钢气馁。在2003年四季度末其再次现身另一家上市公司中发展（现为国机汽车）的前十大流通股东名单。与ST中侨相似，中发展也是地产产业链相关标的，当时的主营为建筑机械产品，这或与当时房地产市场稳步向好发展有关。

但与ST中侨不同，中发展的经营情况相对良好。在周信钢重仓之前的2002年以及重仓的2003年，中发展的营业收入均实现了同比增长，尽管这两年的归母净利润都表现为亏损，但在2003年的亏损幅度明显收窄。在2004年上半年，中发展更是扭亏为盈，也是在此时，周信钢的女儿周晨现身中发展，并一举位列公司的第五大流通股东。

此后，随着中发展业绩的稳定增长，周信钢和周晨对中发展的持股数量几乎维持不变，直至2007年三季度末，两人均退出前十大流通股股东。而在此期间（2004年~2007年二季度末），中发展股价已翻了超过三倍，周信钢和周晨因此大赚一笔。

其实在重仓中发展期间，周信钢还重仓了ST威达（现为盛达资源（维权））、精工科技和威尔泰，而这些公司也普遍让周信钢大赚特赚。如在2006年第四季度末，周信钢新进重仓盛达资源，2007年第四季度末随即退出公司前十大流通股东，尽管仅持股一年，但公司股价在此期间就大涨了205.02%（见图2）。

周信钢进入和退出的时点与其重仓股的经营情况关联度较高。如ST威达，在2006年~2007年公司均实现了盈利且业绩大增，而在这前后的两年（2004年~2005年和2008年~2009年），盛达资源业绩均录得亏损。

连续的收获令周信钢的财富迅速得到增长，截至2007年末，周信钢个人的身价（A股持股市值）已达1300万元。若加上周晨的持股市值，周信钢的身价接近3000万元。周信钢也逐渐找到了做投资的乐趣，他表示，刚开始并不喜欢炒股，炒股只是想赚钱把香水产业做大，但后来发现，经过研究选到了好的公司的确能够赚钱。慢慢地，也就喜欢上炒股了。

因违规出圈

但实际上，这并不是周信钢家族的全部成员，其妻子李欣也时常现身上市公司的前十大流通股股东名单，并且重仓股与周信钢重合的情况较多。

如在2010年一季度末，周信钢就和李欣出现在小盘股美欣达（现为旺能环境）的前十大流通股股东名单，同时现身的还有其女周晨。在当时重仓美欣达的还有一家名为南京欧亚香精香料有限公司的企业，而其为周信钢和李欣联合100%控股的公司。此外，圣美伦（南京）香水有限公司（周信钢控股公司）也持有部分美欣达股份，但未达到公司前十大流通股股东持股门槛。

也因为“拖家带口”的重仓，市值仅10亿元左右的美欣达让周信钢在股市彻底出圈。不过，这不仅仅是因为周信钢重仓美欣达大赚，还因为一纸处分决定。

周信钢家族2010年一季度末首次现身美欣达，或是预期美欣达业绩在第二季度会迎来增长，周信钢家族在第二季度期间继续增持美欣达。而在2010年3月19日，周信钢家族持有美欣达的比例已至5.15%，达到5%的“举牌线”。按照相关规定，一旦持股比例突破5%，在半年内不得反向交易（即减持），这意味着，其所持股票最少要锁定半年才能进行抛售。但周信钢并没有及时执行信息披露义务，未遵循这项规定，并在这之后继续增持至7.52%。这使得深交所给予了周信钢及其家族成员通报批评的处分。

尽管如此，周信钢的身价仍在持续暴涨，结合当时美欣达的总股本和股价来看，周信钢仅持有美欣达一家公司的身价已经接近破亿。

不过，就当市场以为周信钢会避免此类操作之际，其却在违规的道路上越走越远。在2015年~2017年期间，周信钢在多家上市公司的前十大流通股股东名单现身，这些公司普遍仍以小盘股为主，而在其中包括力星股份、温州宏丰、汇中股份、特一药业和金莱特等多家公司在内的操作中，再次出现类似美欣达的违规行为（见表1）。对此，深交所则再次对周信钢给予了公开谴责处分的决定。

周信钢后来公开表示，多次违规是因为账户众多，属于不小心之举。但市场也有一种质疑认为，这主要是处罚力度太低，即使受到处罚也没有通过控盘拉升股价的获利大。

至于背后真实的原因，应该也只有当事人能够了解。不过，从多次违规的时间节点来看，周信钢的多次违规均聚焦在2015年下半年以后，而在2015年6月周信钢刚刚成立了私募公司南京雷奥投资管理有限公司。那么，周信钢这样的操作是否有可能在为私募产品造势呢？

超十亿身价的大佬

在经历多次“举牌”未披露的风波之后，周信钢的身价再次迅速拉升。以去年三季度末完整财报为例，周信钢持股市值已达1.80亿元，李欣持股市值已达8.24亿元，周晨持股市值已达1.18亿元，三人的合计持股市值已超10亿元。

若再加上周信钢控股的南京欧亚香精香料有限公司、圣美伦（南京）香水有限公司和南京雷奥投资管理有限公司的隐形持股， 周信钢此时的身价或远超10亿元。由此，周信钢已与葛卫东和陈发树等“超级牛散”齐肩。

不过，与葛卫东等不同的是，周信钢的持股更为分散，且普遍为小盘股。如去年三季度末，仅周信钢一家三口就合计重仓了17家公司，而葛卫东和陈发树同期仅分别重仓了8家和7家。从市值来看，周信钢重仓的17家公司在当时的总市值均低于50亿元，其中卓锦股份（维权）、天元股份和保立佳等7家公司的总市值更是不足20亿元（见表2）。

同时，周信钢重仓的行业也较为分散，包括环境治理、包装印刷和化学制品等，其中家居用品领域的上市公司相对较多，达5家。这其实与南京雷奥投资管理有限公司的投资理念相吻合，就是覆盖国民经济各主要产业链的上、中、下游。

但与葛卫东等相似的是，或是由于早期投资走过弯路，周信钢更注重企业的经营情况，并且愿意给予看好的企业更多的时间进行成长，其选择的重仓的企业多数是有业绩支撑的，如最新的去年年报显示，周信钢本人共在上纬新材和高铁电气两家公司现身，而这两家公司去年均实现盈利，且归母净利润均实现同比增长。尤其是上纬新材，去年归母净利润同比大增569.04%。

这就像南京雷奥投资管理有限公司简介中说的那样，“注重长期利益，坚持长线投资、长线人生、快乐工作。”

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