环球最新：“日光基”与“清盘基”双景同现 基金市场“冷热不均”态势愈发凸显

来源：经济参考报

(资料图)

伴随着“日光基”与“清盘基”的同时出现，今年基金市场“冷热不均”态势愈发凸显。数据显示，截至2月14日，年内近40只基金（A/C类合并计算，下同）因规模过小或持有人数过少等原因，即将面临清盘。但与此同时，“一日售罄”或缩短募集期的新发基金以及实施大额限购的存量基金也并不罕见。

业内人士预计，未来基金市场或进一步走向优胜劣汰，产品业绩以及投研能力的强弱或成为市场选择的要点。

“一日售罄”基金屡屡现身

久违的“日光基”再度现身基金市场。日前，华安基金发布公告称，旗下产品华安鼎盈一年定开将提前结束募集，募集截止日由原定的3月6日提前至2月6日。值得注意的是，华安鼎盈一年定开于2月6日开启募集，这也意味着该基金的募集期限只有一天。

部分增强ETF也将产品募集期大幅缩短至一到两天。例如，国泰中证1000增强策略ETF原定的募集期为2月6日至2月10日。但在募集期开始的第二天，该基金便宣布，为更好地维护投资者利益，募集截止日调整至2月6日，仅募集一天便宣告结束。同为增强ETF的博时中证500增强策略ETF也宣布，将募集截止日由原定的2月15日提前至2月7日，募集期限仅为两天。

而据《经济参考报》记者不完全统计，截至目前，年内共有40只基金宣布提前结束募集期，其中的6只产品募集期在两天以内，分别为华安鼎盈一年定开、国泰中证1000增强策略ETF、中庚港股通价值18个月封闭、嘉实京东仓储基础设施REIT、博时中证500增强策略ETF以及方正富邦同业存单指数7天持有。

“基金提前结募的背后包括多种原因，一方面由于去年的震荡市场，产品收益良好的基金经理更受基民的认可，销售进度较好，从而提前结束募集期。另一方面基金公司也希望在首发阶段主动控制规模，规避过大的基金规模对获取业绩带来的压力。”巨丰投顾高级投资顾问谢后勤告诉《经济参考报》记者。

国泰基金也表示，公司在基金新发规模上一直有所控制，这样建仓和投资都更灵活，避免首发规模过大对基金经理建仓和获取超额收益带来压力，能给投资者带来更好的投资体验。

近40只产品面临清盘

与“日光基”一同出现的，还有年内近40只面临清盘的产品，显示出基金市场愈发明显的“冷热不均”状态。

Wind数据显示，截至2月14日记者发稿，年内共有39只基金面临清盘，其中股票型、混合型和债券型基金的数量分别为13只、14只、8只。除此之外，还有QDII、FOF、另类投资基金等品种。

从清算类型来看，共有3只产品因触发合同终止条款而清盘，其余36只则皆经过了持有人大会表决通过，但多数清盘基金的最新规模或持有人数均处于行业较低水平。

例如，2月11日，浙商基金发布公告称，旗下产品浙商惠享纯债经基金份额持有人大会表决，决定终止基金合同。该基金也于2月12日正式进入清算程序。这也是年内第39只面临清盘的基金。四季报显示，该基金的最新规模仅为214.75万元。

2月9日，申万菱信价值优利也宣告清算。清算报告显示，截至2022年11月17日，该基金已经出现连续60个工作日基金资产净值低于5000万元的情形，触发约定的基金合同终止条款。

历史数据显示，基金清盘数量和行情存在高强度关联性。据Wind统计，2017年至2022年，每年的基金清盘数量分别为109只、430只、134只、174只、254只和233只。而2017年至2022年上证指数的涨幅则分别为6.56%、-24.59%、22.3%、13.87%、4.8%和-15.13%。在行情较好的年份，基金清盘数量远少于相对行情较差的年份。

基民趋向“用脚投票”

实际上，今年以来基金市场的“冷热不均”已体现在发行、认购、业绩、清盘等多个方面。

今年以来，已有285只基金产品宣布暂停大额申购，多只产品业绩优异。仅2月14日当日，便有包括博时安盈、兴证全球合瑞、鹏华弘信等在内的11只产品宣布暂停大额申购，单日申购上限从5万元到3000万元不等。业内人士表示，暂停大额申购通常与控制基金规模的过快增长有关。

不过，尽管一日售罄和暂停大额申购的产品频繁出现，今年基金发行规模同比仍明显少于去年。Wind数据显示，以基金成立日作为统计标准，截至2月14日，年内新成立基金73只，较去年同期减少约56%；合计发行份额为432.82亿份，相比去年同期减少约67%。

业内人士表示，在市场化程度不断提升的背景下，基金公司的专业性和业绩表现成为基民“用脚投票”重要的标准。

“基金行业有句老话，‘好发的时候不好做，好做的时候不好发’，之所以冷热不均，其实也是市场化的背景下基民用脚投票的结果。”谢后勤表示，这反映了机构投研能力的重要性，如果一只产品不能长期借助专业能力给基民带来收益，最后很可能会被市场所淘汰。

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