热讯：说好的满仓红呢？

朋友们，等了这么久，A股的成绩单终于公布了。

这行情，100分你会打几分？

【资料图】

今天的市场让我梦回2021年。

春节期间外围市场一片向好，指数以跳涨开盘，但开盘后指数回落，一些公司收盘时甚至跌了不少。

说好的满仓红呢？？？

但在投资者的吐槽声中，我还是发现了市场中的一些亮点。

比如集体暴涨的AIGC概念，比如盘中20cm涨停的蓝思科技。

我们也把今天这些表现好的概念、个股归归类，看看它们为何表现出众。

蹭热点型上涨

AIGC，是一种新的人工智能技术，比如岁末年初爆火出圈的ChatGPT就是AIGC的一个分支，它可以聊天互动，甚至还能写论文、写代码。

当时市场还没有意识到事情的重要性，毕竟它的开发者OpenAI只是一家小众公司。

但春节期间，美股传媒公司BuzzFeed两天暴涨3倍，原因是公司宣布要利用ChatGPT写稿子，而微软公司也及时送上神助攻，宣布与OpenAI达成合作。

节后开盘，这股风潮同样席卷了股市，ChatGPT概念股集体上涨。

闻风而动是股市的老传统了，就连全球最成熟的美股市场都有过多次令人咋舌的炒作行为。

比如当初的游戏驿站，马斯克一呼百应，公司股价瞬间起飞。

稍近一点的还有元宇宙，大型科技股FACEBOOK强势带队，不惜将名字改成了META，间接助攻Roblox股价起飞。

现在看来，这些时髦的概念也只是散户短暂的黄粱一梦。

ChatGPT与这些概念没有本质上的差别，故事很好听，但是没有业绩的故事最终也只能是一个故事。

就像新能源车的故事，好久之前就已经在讲述，但直到2019年，业绩释放后，市场才逐步将它推向顶峰。

或许大家可以看看港股市场中的百度集团，盘中关于百度将推出类似ChatGPT聊天机器人的新闻推动了公司股价短期跳涨5%，但随后股价一路向下，收盘翻绿。

百度的表现可能是后续AIGC行业的一个缩影，情绪释放完就是缓慢而长期的回调。

对于这些早期的概念炒作，我想送给大家一句话——

小炒怡情，大炒伤身，强炒怕是灰飞烟灭了。

业绩爆发型上涨

春节前，不少上市公司用一纸业绩预披露，吊足了市场的胃口。

就比如说光伏逆变器这一细分赛道。

先给大家看看实地拍摄下的逆变器，这张照片，拍摄于河北某服务区。

顶棚是光伏太阳能电池板，这两个红色的箱子就是逆变器。

好巧不巧，这个逆变器的生产商就是我们今天要说的主角，固德威，这只股票也出现在不少基金的重仓股中。

年前最后一天，固德威发布了年度财务预告，2022年全年净利润同比+111%-+153%。而且这个业绩是在半年报业绩大幅下滑的基础上实现的。

如果用四季度的利润估值，固德威盘前的市盈率只有40，比市场同行业公司的平均估值水平低了不少。

我们之前访谈刘昇时，他就强烈表达了对于光储一体化行业的看好，那个时候固德威的业绩并不好，估值也很高，但他觉得固德威业绩不佳是渠道的问题，不是产品的问题，更不是行业的问题，可以继续观察。

对于股票投资来说，我始终认为预期应该放在业绩之前考虑，因为炒股就是交易未来的业绩。

对于一些估值水平较高的基金产品，很多投资者会产生一些本能的抵触，但正如焦巍在2021年半年报中所写到的——

总有极少数公司可以穿越时空，创造价值，长成可持续的参天大树。在其面前，当下的估值只是矮小的小草。

恐高，有可能会让你错失一颗大树。

财务洗澡型上涨

今天创业板成分股中，表现最亮眼的一定是蓝思科技，盘中一度20cm涨停。

遥想2020，果链三剑客立讯、歌尔、蓝思一时风头无两，业绩好，又抱紧苹果的大腿，戴维斯双击下的股价纷纷走高。

但好景不长，在消费电子行业整体下行的冲击下，哥仨都陷入了泥沼，其中蓝思科技最惨， 从40块到10块，股价跌了75%，公募基金的纷纷抽离让人唏嘘。

昨天下午，蓝思科技发布了两个公告，一个是业绩预增公告，预计2022年净利润同比增长17%-22%。

另一份是计提减值公告，2022年度计提各项减值准备5亿余元，而减值行为又有一个更加形象的说法，财务洗澡。

股市中不乏业绩靓丽，运转良好的公司，但也有很多公司应收账款多，存货挤压严重，商誉价值高企，从而导致资产端的价值虚高。

由于较大的暴雷预期，这些公司一直游离于“投资价值”体系之外，只保留了小部分资金互相博弈的“投机价值”。

其实，对于上市公司来说，亏钱并不可怕，较大的不确定才是致命的。

而财务洗澡，主动暴雷，则是一次坦诚相见的机会，甚至对于蓝思科技来说，则是一次“利空出尽”。

当然，蓝思科技四季度业绩也确实不错，但对于一家历史股价波动巨大，业绩不太稳定的企业来讲，长期投资可能并不是一个好方式。

尾声

今天上涨的行业公司不少，如在特斯拉30%的假期涨幅带动下，新能源车行业也出现了一波上涨。

但这个行业很难几句话讲清楚，实际上，我们在梳理了基金四季报后，发现基金经理们对于新能源整个大行业，出现了比较大的分歧。

行业均衡型基金对于新能源行业的介入没有过去那么一致了，甚至很多以新能源见长的基金经理也出现了细分赛道上的分歧。

比如从最新的持仓明细上看，施成重仓锂矿公司，陆彬的布局倾向于新能源车的中上游，而冯明远则几乎介入了新能源车的全产业链。

相比之下，赵诣新能源车、光伏两手抓的布局又显得中规中矩了。

不只是新能源，2022年四季报，很多行业主题基金均出现了不小的行业内部分歧。

就像今天的市场一样，北向在买，内资在跑。

但分歧其实是一剂苦口良药。

因为，行情总会从分歧中徐徐铺开。

就像2019年年初，市场对于“国运”的那次分歧一样。

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