国金证券：维持九毛九买入评级 坚定看好新品牌成长

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国金证券发布研究报告称，维持九毛九（09922）“买入”评级，其品牌打造+高效运营+供应链+组织管理能力突出，新品牌全国化在即打开新增长空间，22年考虑下半年疫情等下调盈利预测，预计2022E-24E归母净利为1.6/7.3/11亿元。

报告引述公司调研信息，9月以来全国疫情影响，太二同店销售（%2021年同期）由7、8月的85%-90%回落至10月的约76%，九毛九品牌同店销售（%2021年同期）也由7、8月近100%回落至10月约83%，同时歇业门店/天数也较Q3有较明显增加。

该行提到，截至12月3日，怂火锅门店总数23家，较年初增加14家，顺利完成或小幅超额完成今年15家开店计划确定性强。10/19公司以996万元总代价于重庆市新收购土地使用权，用作火锅底料及复合调味料生产厂房及西南地区中央厨房，复调供应链预计可支撑怂约300家门店用量，同时助力太二西南低密度地区开店。

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