观察：有奢侈品撑腰，梅西百货交出亮眼三季报

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11月27日美股盘前，梅西百货(M.US)公布2022年第三季度业绩。财报显示，梅西百货Q3销售额为52.3亿美元，同比下降3.9%，较市场预期高出3000万美元;非GAAP每股收益为0.52美元，较市场预期高出0.33美元。净利润为1.08亿美元，同比下降54.8%;摊薄后每股收益为0.39美元，上年同期为0.76美元。

自有同店销售额同比下降3.1%，自有加许可同店销售额同比下降2.7%。但梅西百货表示，与疫情前的2019年第三季度相比，这两个指标分别上涨5.6%与6%。库存同比增长4%，反映出在供应链持续波动和全行业库存水平上升的环境下，严格的库存管理。

奢侈品是梅西百货三季度业绩的优势之一。消费者转向其美容产品连锁店Bluemercury和高端百货连锁店布鲁明戴尔百货店(Bloomingdale’s)购买新衣服、鞋子和化妆品。这两个部门的表现超过了公司的其他部分。

由于消费者购买了精致的服装、鞋子和行李，布鲁明戴尔百货店自有同店销售额同比上升5.3%，自有加许可同店销售额同比上升4.1%。在过去12个月，消费布鲁明戴尔百货店品牌的活跃客户同比增长9%，达到410万。而对于Bluemercury，自有同店销售额和自有加许可同店销售额均同比上升14%。在过去12个月，消费Bluemercury品牌的活跃客户同比增长15%，达到65万。

美国富裕消费者受到通胀上升而减少非必需支出的影响较小。梅西百货首席执行官Jeff Gennette表示，特别是布鲁明戴尔的客户并没有减少购物。他称:”这一直很强劲，我们没有看到他们的支出下降，预计第四季也不会出现这种情况。”

在进入关键的假日购物季之际，梅西百货面临着近40年来的高点徘徊的通胀。该公司在8月份下调了全年收入和每股收益预期，称预计消费者在食品杂货、住房和汽油等非必需商品上的支出可能会减少。该公司还警告称，随着许多零售商清理过剩库存，迎合对价格更敏感的消费者，该公司可能不得不大幅打折商品。

本周早些时候，行业观察人士获得了有关消费者健康状况的新线索。沃尔玛(WMT.US)和塔吉特(TGT.US)都公布，随着消费者在必需品上的支出增加，服装、电子产品和家居用品等类别的销售额出现了明显回落。塔吉特下调了对假日季的预期，称销售疲软一直持续到11月。

但即使在本假日季面临更艰难的销售背景之际，梅西百货不仅维持了今年的收入预期，同时还上调了今年的盈利预期。该公司表示，它在库存方面处于更有利的位置，随着新鲜商品的出现，它将能够更好地保持价格不变。梅西百货仍预计2022年的收入区间为243.4亿至245.8亿美元。但该公司将2022年调整后每股收益指引区间上调至4.07至4.27美元，此前预期为4.00至4.20美元。

截至周三收盘，梅西百货股价今年以来累计下跌约25%。截至发稿，梅西百货股价盘前上涨6.14%，报20.92美元。

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