ETF今日主题机会：存量房贷利率下调！“活跃资本市场”动作频频

一、今日主题风口（短期事件催化带来的交易型机会）

1、房贷利率：9月7日，国有大中型银行齐发存量房贷利率下调细则，涵盖存量房贷利率调整的范围及规则、申请渠道、调整时间等内容。首套房贷利率将于9月25日批量调整。

相关标的关注：食品饮料ETF（515170.SH）房地产ETF基金（515060.SH）

(资料图片仅供参考)

食品饮料ETF（515170.SH）被动跟踪中证细分食品指数，一键覆盖了白酒、啤酒、调味品、乳业、休闲食品等细分领域50只龙头股，其中贵州茅台、五粮液等权重占比15%，伊利股份、泸州老窖仓位10%，龙头仓位集中度优于同类指数，相比主动权益基金的“双十”限制也具备更大的弹性。

房地产ETF基金（515060.SH）被动跟踪中证全指房地产，持仓股包括保利发展、万科A、招商蛇口、金地集团、华侨城A等100只个股标的。

机会解读：存量房贷利率下调，意味着居民每月还款额减少，可以减轻大多数家庭最大的债务负担。同时，存量房贷利率的调整间接提高居民可支配收入，助力促进消费、扩大内需。即将迎来中秋、国庆假期出行和礼赠旺季，消费龙头业绩有望高增。

2、北交所：9月7日，北京证券交易所联合多机构共同举办北交所“深改19条”全国首场政策解读会，北交所改革落地速度超预期。

相关标的关注：券商ETF基金（515010.SH）被动跟踪证券公司指数，间接持有东方财富、中信证券、海通证券、华泰证券、国泰君安等50家券商，覆盖面较广，兼具中小券商的成长弹性和龙头券商的稳健。

机会解读：北交所改革多项政策的推行将进一步强化市场功能、改善投资预期、营造良性生态，有利于拉动北交所整体流动性的提升。在投资端完善投资者适当性管理，开通科创板权限的投资者可以“一键开户”北交所权限，有利于转化潜在投资者，充分调动券商经纪条线积极性，看好金融股修复行情。“活跃资本市场”政策落地加速，券商业绩有望持续改善。

3、电子、汽车：制造业投资相关的税务优惠政策密集发布，预计将显著抬升企业当期利润和改善公司现金流，电子、汽车、军工、机械、电新等行业将受益。

相关标的关注：芯片ETF（159995.SZ）新能源车ETF（515030.SH）

芯片ETF（159995.SZ）被动跟踪国证半导体芯片指数，间接持有30只成分股，包括代工制造龙头中芯国际、设备龙头北方华创、设计龙头韦尔股份、安全芯片龙头紫光国微、封测龙头长电科技、国产GPU龙头景嘉微等，龙头集中度较高。

新能源车ETF（515030.SH）被动跟踪CS新能车指数，覆盖宁德时代、比亚迪、汇川技术、亿纬锂能、天齐锂业等新能源车产业链龙头。

机会解读：税收优惠政策将从企业投资的角度利好先进制造业的基本面改善。芯片、新能源车板块当前的下跌主要来源于脆弱的市场情绪，政策扶持、行业周期、海外因素依然向好，对相关板块后市应保持乐观看待。

二、交易信号（综合成交量、技术走势及情绪热度）

科创50指数估值走低，量价指标看多，华夏基金指数温度计模型发出进攻信号。

内地低碳指数由观望状态转为进攻状态。

科创50ETF（588000.SH），被动跟踪科创50指数，半导体行业权重占比超53%，随着半导体周期见底临近，对科创板基本面拖累最大的时期即将结束。科创50ETF投资于科创板股票，无需开通科创板权限，资金门槛低至一手100元左右；规避了科创板开户需要达到2年，并且前二十个交易日日均资产达到50万以上的高门槛限制。

碳中和ETF（159790.SZ），被动跟踪内地低碳指数，均衡覆盖电池、海上风电、储能、水利发电等细分赛道龙头股，重仓股包括宁德时代、长江电力、隆基绿能、中国核电等。

三、后市策略：经济数据基本符合预期

8月进出口数据公布，以美元计价出口同比-8.8%、进口同比-7.3%（7月分别为-14.5%和-12.4%），出口基本符合市场预期，进口降幅收窄程度高于市场预期。中金公司认为，对未来半年出口情况可以乐观一些。美国是全球最终需求的主要来源地，美国经济将在未来六个月保持韧性，同时制造业近两月见底企稳迹象明显，可能会在四季度开始新一轮的补库存，进而支撑中国出口数据。

芯片板块大跌给市场带来不小压力。当前北向资金继续外流，缺乏增量资金入场，市场保持短线资金博弈状态，难有持续行情。但毋庸置疑的是，市场在低估区间，指数“市场底”临近。目前推出的利好政策含金量十足，只是政策见效还需要时间，静待政策效果显现、市场情绪回升。投资者可以持续通过宽基均衡布局，关注300ETF基金、科创50ETF等。

风险提示：市场有风险，投资需谨慎。以上观点仅供参考。提及个股不作为推荐。上述基金为股票基金，其预期风险和预期收益高于混合基金、债券基金与货币市场基金。指数基金可能出现跟踪误差控制未达约定目标、指数编制机构停止服务、成份券停牌或违约等风险。此外，ETF产品特定风险还包括：标的指数回报与股票市场平均回报偏离的风险、标的指数波动的风险等。上证50ETF、中证1000ETF风险等级为R3，其余提及产品风险等级均为R4，具体风险评级结果以基金管理人和销售机构提供的评级结果为准。科创50ETF投资于科创板，会面临科创板机制下因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，包括但不限于创业板上市公司股票价格波动较大的风险、流动性风险、退市风险等。

上述交易信号由华夏基金提供，仅作为提供给投资者的工具型增值服务，不构成对于投资者的实质性建议或承诺，历史模拟回测结果不预示未来表现，不保证未来预期收益，也不构成本金和收益的任何承诺。请审慎决定是否参考上述交易信号进行投资；同时认真了解指数投资的注意事项，确认个人风险承受能力与投资标的相匹配，理性判断并谨慎做出投资决策，独立承担投资风险。

关于交易信号的算法：当指数估值水平位于历史10%分位数以下时，我们认为处于低估状态，当量价指标同时看空时为观望状态，否则为进攻状态；当估值水平位于10%-90%分位数之间时，我们认为指数处于合理估值区间，此时看量价均线模型：两模型均看多，为进攻状态；一多一空，为观望状态；均看空，为防守状态；当估值水平处于90%以上时，我们认为指数处于高估状态，此时倾向于低配指数，当量价指标同时看多时为观望状态，否则为防守状态。

指数温度：0~33摄氏度为低温，我们建议进攻；34~66摄氏度为中温，建议观望；67~100摄氏度为高温，建议防守。

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