国泰君安(香港)：首予创梦天地买入评级 目标价4.85港元

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国泰君安（香港）发布研究报告称，首予创梦天地（01119）“买入”评级，目标价4.85港元。作为中国领先的游戏公司之一，公司将从行业的长期发展中受惠。

该行预计，公司的长生命周期游戏将持续产出稳定收入，而其自研能力将定期创造新的营收增长。公司擅长将海外精品游戏引进中国市场，经过对游戏本地化改良使其适应中国市场后进行发行及运营。在对海外精品游戏本地化和二次研发的过程中，公司积累海外市场丰富的研发和运营专业能力，这为其游戏出海拓展提供一定优势。

报告中称，公司在出清回报性较低的游戏项目后，其自研游戏有望带来超预期的营收成长空间，将在短期内带来显著盈利能力提升。公司现在已经确定出可支持其持续盈利性的游戏开发方向，专攻于研发其擅长的竞技类游戏。即将正式发行的全新自研游戏《卡拉彼丘》预计将为公司带来巨大的商业价值。在业务战略调整后，公司已出清拖累利润率的业务，并开始发展出高质量的收入来源。

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