【能说汇道】反转反转再反转，人工智能板块下跌，该补仓么？ 全球热点

市场行情有点多，小汇来跟大家说。今天是2023年4月26日星期三，农历三月初七，欢迎大家收看今天的【能说汇道】

(资料图)

行情如何看？

玩过UNO的小伙伴估计会对某张牌印象深刻，当某位玩家开始积攒手牌时，就得提防他拿着张零牌，可能随时准备手牌互换。近期A股市场似乎也玩起了UNO，尤其是老角新能源与新贵TMT，轮动相当之剧烈，总在资金出入中一个涨，一个跌。

据Wind数据，今日A股全天震荡，上证指数盘中最多跌0.74%，最高涨0.39%，截至收盘全天下跌0.02%，前期热门的人工智能相关今日表现不佳，电脑硬件板块大跌超6%，电信、通信设备、软件等板块跟跌。

自ChatGPT诞生以来，人工智能相关板块大幅拉升，简单而言，AIGC上游主要负责算力与数据供应，中游进行模型训练，下游则是人工智能具体的应用环节。有机构预测，至2030年，我国AIGC产业市场规模将接近1.2万亿，较2023年增长逾60倍，我们可能会见证像上世纪80年代以来一批科技巨头的崛起，会诞生10倍股、50倍股，甚至百倍股。

资料来源：广发证券，《与风共舞:从经典科技牛看 AI 浪潮》，2023/4/3

资料来源：海外行业事件点评：从模型至应用，AIGC发展进入快车道，国海证券，2023/3/27

目前来看，人工智能对数字经济赋能的逻辑较为通顺，但目前尚处行业发展早期，实际产出较少，部分板块热钱流入，炒作情绪较为浓重。或可关注板块更长期的成长性，把握阶段性回调加仓机会，同时可关注芯片、恒生科技等相关概念的滞涨板块，中期看，这些板块有望受益于后续消费电子、线上消费复苏带来的需求增加。

券商观点

国联证券认为：

伴随着AIGC模型快速迭代，在模型性能实现飞跃式提升的同时，模型所使用参数量与预训练数据量也呈现指数级增长，与之相对应的便是整个社会对于算力需求的快速提升。2023年开始美日荷对我国半导体产业链的掣肘行动逐渐加剧，国产算力替代随之而来。

（资料来源：《电子：人工智能进入新时代，开启算力需求新篇章》，国联证券，2023.4.20）

德邦证券认为：

扩大内需关注文体娱乐互联网新消费，平台经济强调引领发展创造就业和国际竞争。我们认为行业的结构加配机会已现良机，基于以下三点理由：1）预计今年基本面逐步修复；2）ARVR和AIGC赛道成长预期非常明显，当下正是布局时机；3）政策支持数字经济、文化产业和平台经济发展。《扩大内需战略规划纲要》强调文化、体育、互联网+社会服务、共享经济、新个体经济领域对于促进消费发展的重要性，结合二十大关于繁荣文化产业、网络强国、数字强国的表述，以及中央经济会议支持平台经济在引领发展、创造就业和国际竞争中发挥作用，看好未来发展。

（资料来源：《传媒互联网行业周报：游戏行业多重周期共振向上，持续追踪AI技术演进及应用落地》，德邦证券，2023.4.23）

汇添富云计算产业指数

A类代码：014543

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风险揭示书

在投资基金产品前，请仔细阅读。

尊敬的投资者：

投资有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。

您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。

根据有关法律法规，汇添富基金做出如下风险揭示：

一、依据投资对象的不同，基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。

二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。

三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

四、特殊类型产品风险揭示：

3.如果您购买的产品为避险策略基金，请注意该基金通过一定的避险投资策略进行运作，同时引入相关保障机制，包括但不限于基金管理人与符合条件的保障义务人签订风险买断合同或其他经中国证监会认可的其他保障机制。在避险策略周期到期时，基金管理人力求避免基金份额持有人投资本金出现亏损。但避险策略基金引入保障机制并不必然确保您投资本金的安全，基金份额持有人在极端情况下仍然存在本金损失的风险，例如保障义务人未能按照风险买断合同约定履行差额补足责任就属于可能存在本金损失的极端情形。

五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。汇添富基金提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。

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