野村：日本央行将调整政策 日元年底前或升值至1美元兑120日元

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野村证券全球外汇策略主管Craig Chan认为，受日本央行政策变化的影响，日元有可能在年底前升值至1美元兑120日元。截至发稿，日元兑美元汇率为1美元兑132.49日元。野村证券的这一预测意味着日元将较去年10月1美元兑151.94日元的记录低点上涨约21%。

野村证券对美联储已经达到加息“顶点”、以及日本央行可能会调整其收益率曲线控制(YCC)政策的观点支持了上述预测。Craig Chan表示：“我们有相当高的信心。我们预计到6月底日元将升值至1美元兑125日元，到年底将进一步升值至1美元兑120日元。”

值得一提的是，日本央行新任行长植田和男周三再次释放出鸽派信号，强调通胀放缓至央行目标以下的风险。他表示，考虑到经济状况，在比较通胀飙升和通胀跌至2%以下的风险时，“将货币政策重点放在后者的风险上是合适的”。这番言论意味着，这位新行长不会急于恢复货币政策正常化，他对调整收益率曲线控制政策的态度比市场此前认为的要略微谨慎。

不过，Craig Chan表示，目前日本央行完全放弃收益率曲线控制这一政策是相当不现实的，但随着时间的推移，这种可能性会增加。对于日本央行何时会调整收益率曲线控制政策，Craig Chan给出的预测是，最快可能在4月底或6月。

与此同时，渣打银行亚洲外汇策略师Divya Devesh周二也表示，今年晚些时候日元兑美元汇率可能升至1美元兑120日元。不过，在Divya Devesh看来，在收益率控制曲线全面改革的推动下，日元将持续走强。他表示：“我们的基本设想是，日本央行将在6月政策会议上基本上取消收益率曲线控制政策。

他还表示，日本央行要么完全取消收益率曲线目标区间，要么扩大区间，但他认为日本央行不会采取后者。他表示：“如果日本央行以渐近的方式推进，市场将开始投机。市场希望现在就进行定价，而不是在日本央行的会议上，这对日本央行来说是一个问题。”“从日本央行的角度来看，干脆取消收益率曲线控制政策可能更容易。”

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