天天消息！星展：重申中国电信买入评级 目标价4.5港元

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星展发布研究报告称，重申中国电信（00728）“买入”评级，若不计一次性收益影响，将其2022-24财年预测盈利分别调升11%/10%/9%，目标价4.5港元。作为华南地区拥有强大影响力的综合企业，去年12月公司5G渗透率达69%，为电信营运商中最高。同时与中国联通（00762）进行5G网络共建共享合作，以缩小与中国移动（00941）在网络质量和覆盖方面竞争劣势。

该行认为，中电信工业数字化业务是主要收入增长动力，为增量服务收入贡献约50%。公司在该业务领域敝口最高，贡献服务收入约27%。此外，中电信为首家承诺提高派息率的电讯营运商，派息率由2022财年的65%，提高至2023财年的70%。而公司的5G渗透率，以及工业数字化业务的快速增长，都令每用户平均收入（ARPU）有所提升，可支持今年盈利增长10%。

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