【全球新视野】日元走强 让全球最大养老基金亏惨了

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智通财经网

日本政府养老金投资基金（GPIF）周五报告称，该基金连续第四个季度出现亏损，创下二十年来最长的连亏纪录。数据显示，该基金在截至去年12月的第三财季亏损近1%，即1.85万亿日元（140亿美元），总资产减少至189.9万亿日元。在此期间，GPIF持有的日本股票上涨3.2%，日本债券下跌1.7%，海外股票投资组合下跌0.05%，而海外债券下跌5.3%。

美元一度是GPIF业绩的可靠支撑，但美元兑日元汇率出现了2008年以来的最大季度跌幅，拖累了占该基金投资组合约一半的外国资产的价值。与此同时，在日本央行去年12月突然调整收益率曲线控制政策后，GPIF持有的日债连续第五个季度出现亏损。

SMBC日兴证券分析师Hidenori Suezawa表示，该基金的投资受到利率上升和日元走强的打击，但它别无选择，只能坚持其基本投资组合。GPIF可能在上个季度出售了海外和日本股票并购买债券以进行再平衡。

MSCI ACWI全球指数和标普500指数在去年10月至12月均上涨至少7%，而东证指数（Topix）上涨3%。10年期美债收益率在此期间上涨近5个基点，基准日债利率攀升17个基点，创下2019年以来的最大涨幅。

GPIF总裁Masataka Miyazono上个月表示，尽管日本央行对其持有的日债产生了影响，但该基金认为没有必要改变投资组合分配，并称日本收益率的走势与模拟情况一致。根据野村BPI指数，日债在12月底出现了2003年以来的最大季度跌幅。

标签： 投资组合 全球指数 收益率曲线