全球观热点：从基民那挖走16亿，华安基金给谁了？

股市动态分析周刊 作者：林蔓

在《华安饶晓鹏，让基民花了2亿“冤枉钱”》中，笔者提到华安聚优精选混合在交了大笔费用的情况下，业绩依然令人失望。

而深挖华安基金，会发现让人失望的不止这1只产品。公司整体佣金也是居高不下，2020年至今年上半年共花费约16.89亿元，但业绩却是每况愈下。

(资料图)

众所周知，交易佣金就是基金公司给券商交的钱。公募基金买卖股票需要通过在一家或多家券商开设交易席位来操作，此后每笔交易都需要给券商交付一定佣金，就像股民在券商开户买股，同样要交佣金。

重要的是，基金公司交给券商的佣金从基金净值里扣除，这就意味着该费用最终还是基民来买单。

而这些佣金流向的最终对象，与华安基金有着不简单的关系。

除了华安聚优精选混合，华安基金还有多少产品在收“冤枉钱”？这些钱，最终去了谁的口袋？

高佣金背后

根据东方财富Choice统计，2022年上半年，全市场180余家基金公司，华安基金交易佣金总额排在第八，2021年排名第七，2020年排名第五，2019年排名第四。

2019-2022年上半年，我们取全市场6425只主动权益基金三年半合计交易佣金排名前10%范围，华安基金有28只产品上榜，在上榜的67家基金公司中排名第五。

而在28只基金中，除了之前文章提到过的华安聚优混合，还有9只成立以来至今回报仍为负（见表一）。

表一：华安基金高佣金低回报产品汇总

数据来源：东方财富Choice

这些基金清一色于2020年后成立，部分于2021年年尾才成立，这意味着那些基金不到一年时间所花费的佣金，就超过了一众成立三年多的基金，而且回报还不佳。

常规而言，交易佣金与管理规模和换手率相关，管理规模越大，或换手率越高，佣金就越高。

上述10只基金规模普遍不高，因此跷跷板的另一头自然是偏高的换手率。数据显示，2021年，其中有一半基金换手率超500%，其中华安优势企业混合换手率高达893.39%；华安策略优选混合换手率高达745.77%。直到今年上半年，该产品换手率才有所下降。

近几年华安基金整体权益产品换手率，在主流大型基金公司中也是位居前列。（见图一）

图一：主流大型基金公司2020-2022H1产品换手率均值（股票型+混合型基金）

数据来源：东方财富Choice

而积极的调仓换股，换来的业绩却不尽如人意：

2020年，公司63只主动权益基金全部实现正向回报，平均回报率达42.24%，低于市场同类基金48.92%的平均回报；2021年，公司79只主动权益基金约22%回报为负，平均回报率达12.95%，略高于市场同类基金平均回报9.27%；2022年至今，公司仅有7只产品回报为正，平均回报率也跌至-16.36%，略高于市场平均回报-17.96%。

纵向来看，公司一年不如一年，横向来看，公司也在市场平均水平徘徊，比别人多砸下去的佣金，显然有点亏。

钱都去哪了？

那么收了这么多佣金，华安基金都给了谁？

据东方财富Choice统计，近几年，华安基金的佣金大头全部交给了国泰君安。2020至2022年上半年，国泰君安均稳居第一大交易席位，且佣金远甩第二名（见表二、三、四）。

表二：2022H1总佣金前十席位

表三：2021年总佣金前十席位

表四：2020年总佣金前十席位

数据来源：东方财富Choice

对于华安基金而言，国泰君安身份并不简单，它是华安基金第一大股东。（见图二）

图二：华安基金股东明细

信息来源：天眼查

华安基金大笔佣金收了，基金回报低了，大股东肥了，只有基民受伤的世界达成了。

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