市值蒸发2万亿美元 加密货币会崩盘吗？大空头查诺斯：清算将至

来源：华尔街见闻

华尔街著名大空头吉姆·查诺斯（Jim Chanos）警告称，在最近的抛售导致加密货币市值蒸发2万亿美元之后，监管部门对与加密货币领域相关个人和公司的打击正在滚滚而至。

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这一警告发出的当天，主要加密货币交易所FTX的创始人兼首席执行官Sam Bankman-Fried（SBF）表示，如果不注入新的资金，FTX可能会走向破产。此前FTX被客户抛弃，类似于银行挤兑。

本周，最大加密货币交易所币安的创始人短暂同意拯救五大竞争对手之一的FTX，但周三，赵长鹏在提议收购几小时后放弃了收购，称FTX问题太大了，资金缺口可能超过60亿美元。FTX的未来现在看起来很严峻，可能会对加密货币产生连锁反应。

在接受媒体采访时，查诺斯说：

“现在对加密货币司法上的强烈抗议将至，要求对金融体系进行监管，将这些人绳之以法。”

查诺斯之前批评过监管部门对加密货币反应迟缓，指出最终是市场周期决定了当局的反应方式。他说，就金融欺诈而言，“资产价格既是辩护律师，也是检察官”。

查诺斯指出，尽管该行业多年来一直在吸纳机构和散户的资金，但加密货币所宣传的叙事或所谓案例 （比如去中心化、对冲法币滥发等），没有一个成为现实。

他说：

“在我看来，整个加密行业的目的就是从毫无戒心的投资者那里收取费用。”

虽然查诺斯没有具体预测加密货币崩盘会导致直接的刑事起诉，但他指出，该领域的许多著名参与者要么生活在海外，要么在海外有业务，包括在迪拜和巴哈马群岛等地。

加密货币通常被描述为具有某些“防御性”或“不相关性”特征的去中心化资产，但查诺斯指出，替代货币项目的出现由来已久，每当牛市期间或“当人们的不信任感戛然而止时”，都会出现苗头。

他说，人们经常关注法定货币的缺点，而不关注它的优点——其中包括危机时期央行的支持。

加密货币会崩盘吗？

加密货币可以说是将传统金融在过去几个世纪中犯下的大多数错误，压缩到了短短十多年，这以后，加密货币投机者可能终于发现了试图建立一种政府支持的金融替代方案的根本缺陷：没有政府支持。

2008年金融危机期间，即使是美国最大的银行也不得不依赖美联储的救助，这在不受政府管控的加密货币世界是不可能的。2008年摩根大通纾困了贝尔斯登，但如果没有美联储的支持，摩根大通会和币安一样，可能会退出。

一个更好的例子可能是1907年的华尔街大恐慌，当时摩根大通创始人John Pierpont Morgan召集纽约的银行家提供足够的资金以恢复信心，并结束银行挤兑。那时候还没有美联储，如果摩根大通陷入困境，也没有足够大的机构来拯救摩根大通。幸运的是，当时摩根大通没有陷入困境，部分原因是Morgan先生在美国金融界的地位举足轻重。

但依赖某个人显然有风险，即使是CZ赵长鹏。毕竟，直到本周，SBF还因拯救过规模较小的加密货币崩盘危机而被誉为现代摩根大通。

早在1907年，在当时被称为“货币信托”的行业中，Morgan及其同事是启动建立中央银行进程中所需的催化剂。六年后，美联储依法成立，其职责是监管银行，并发放优质资产抵押贷款。

而创建一个加密货币的中央银行是不可能的，因为加密货币的全部意义在于它们独立于政府。

历史最悠久的央行瑞典央行行长Stefan Ingves周三表示：

“如果你去那里（提供纾困），你就只能靠自己了。”

随后币安离开了。

分析称，这里的问题不在加密本身。如果所有人都遵守中本聪（Satoshi Nakamoto）在2008年加密货币的创始文件中提出的建议，一切都会好起来的（尽管听起来不那么令人兴奋）。

中本聪提出了一个去中心化、去信任依赖的区块链的案例，每个人都拥有自己的账户，任何想要参与的人都可以验证交易。中本聪创造的比特币的问题在于，交易速度慢、成本高，而且难以扩大规模。

相反，加密货币的繁荣在很大程度上导致客户在交易所交易和持有加密货币，而避免了与区块链直接交互的需要。

如今，中本聪试图避免的对信任的依赖已经被重新引爆——金融史上最大的教训之一就是，在需要信任的地方，当信任崩溃时也会产生可怕的后果。本周SBF算是亲身经历了这一点，他试图安抚过客户，但被忽视了。

中心化金融的根本缺陷在于，它需要中央银行来结束混乱的银行挤兑，而加密货币已经彻底重塑了中心化金融。因此，FTX和更广泛的加密生态系统现在面临严重的不确定性，甚至可能是灾难。

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