周大生素金类产品贡献超七成营收 黄金消费有望延续高景气|财报解读

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清一色财经8月26日讯受益于珠宝首饰消费市场热情持续高涨，周大生（002867.SZ）黄金产品收入增势明显，公司上半年实现营收和净利润双增。

国家统计局发布的数据显示，上半年我国金银珠宝类商品零售额达1689亿元，同比增长17.5%，增幅远高于社零整体水平。市场分析认为，下半年黄金消费或将持续回升向好。

昨日晚间，周大生披露2023半年报，公司H1实现营收80.74亿元，同比增长58.37%；实现归母净利润7.40亿元，较上年同期增长 26.45%。分产品来看，周大生上半年素金类产品营收同比增长 71.71%至67.31亿元，镶嵌类产品营收同比增长2.57%至5.26亿元。

“今年以来消费市场整体处于稳步复苏状态，特别是线下消费场景快速恢复，使得疫情期间被压抑的婚庆等需求释放，以及今年以来金价上涨、多国央行增持黄金等助推黄金消费持续升温。”星图金融研究院高级研究员付一夫向清一色财经记者表示。

对于钻石镶嵌产品收入微增，周大生表示，报告期黄金类产品消费市场延续较高的景气度，对钻石镶嵌类产品也造成一定程度的影响，钻石镶嵌行业仍处在周期性调整阶段，整体收入结构在渠道、品类分布上呈现较大的变化，黄金类产品收入占比进一步上升。

值得关注的是，周大生在接受投资者调研时明确表示，黄金产品中IP类等高毛利自主研发产品的比重会进一步提升。据悉，公司目前黄金产品的品牌IP合作矩阵已涵盖“非凡国潮”、《国家宝藏》、《莫奈》、宝可梦、兔斯基等联名系列。

“展望后市，黄金珠宝消费将延续上半年稳中向好的态势。”付一夫表示，随着经济社会常态化运行和相关政策支持，下半年经济复苏力度加强，有助于提振整体消费市场。很多具有消费升级诉求的客群（包括对黄金珠宝产品有需求的消费者）消费潜力的释放有望支撑黄金消费走高；此外，美联储加息接近尾声叠加海外风险不确定性在增强，黄金保值避险属性有所强化。

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