百润股份业绩弹性显著，获券商机构关注，维持“买入”评级|挖掘潜力股

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和讯发现近期百润股份(002568)获得了券商机构的关注，特意将其业绩变化和投资要点整理，供您参考：百润股份2023H1实现收入16.51亿元，同比+59.20%；归母净利润4.39亿元，同比+98.85%；扣非归母净利润4.31亿元，同比+111.65%。公司业绩弹性显著，得益于强爽的持续旺销，预调酒业务增长稳健，上半年销量增长显著，同比+96.53%达1885万箱。Q2加大品宣费用投放，净利率仍在稳步恢复中。公司持续打造“358”品类矩阵，新产品按计划有节奏推出，预调酒属于新兴低度酒饮，公司在预调酒行业已积累多年经验，具备先发优势和品牌优势，看好公司预调酒业务的长期成长性。公司今年强爽持续贡献新增量，预计下半年微醺和清爽也有恢复，全年业绩弹性较高。我们预计公司2023-2025年实现归母净利润9.89/13.51/17.25亿元，同比分别为+90%/+37%/+28%，EPS分别为0.94、1.29、1.64元/股，PE分别为39/29/23。风险提示：新产品推广不达预期；产能投放进度低于预期；行业竞争加剧，销售费用投放加大；疫情影响超预期；食品安全风险。维持“买入”评级。

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