全球微动态丨权益投资总监王睿担纲，精选“中信优品”，中信保诚远见成长混合6月1日盛大发行

今年以来，A股市场呈现极致分化，看似热点纷呈，却很难找到真正的“主线机会”。进入五月以来，市场情绪较弱，成交额持续萎缩，偏股混合型基金指数再次回到去年四季度点位，基金发行市场也遭遇寒流。低位布局，买在“无人问津处”，或是长期布局的好时机。

如何应对震荡分化行情？什么样的权益基金适合深挖市场机遇，由中信保诚基金权益投资总监王睿担纲，于6月1日盛大发行的中信保诚远见成长混合型证券投资基金（下称：中信保诚远见成长混合，基金代码： A类018618，C类：018619）或是答案。

据了解，中信保诚远见成长混合将在中信银行、中信证券、中信建投证券等渠道发行，且已成功入选有着严格标准的“中信优品”。左侧布局，均衡成长，在面对分化震荡的市场环境，王睿始终致力于为投资者寻找有保护的成长。

(资料图片)

在管超3年产品齐获五星评级

中信保诚远见成长混合拟任基金经理王睿，具有13年证券从业经历，超8年投资管理经验，是业内价值成长代表人物之一，机构认可度很高。以2015年王睿担任基金经理的两只基金为例，根据定期报告，信诚优胜精选混合A（550008）近几年机构占比常年保持在90%以上；另一只中信保诚精萃成长混合A（550002）近几年的机构占比也基本长期保持了50%以上，备受机构青睐。

与此同时，权威评级机构同样对王睿的投资能力给予高度认可。具体来看，王睿连续管理期超过3年的3只产品，中信保诚精萃成长混合A、信诚优胜精选混合A、中信保诚创新成长混合A全部获得海通及银河三年期五星评级。（基金评价信息来源：银河证券基金研究中心，2023/4/7；《海通证券三年、五年、十年综合系列基金评级》，2023/4/28）

备受市场青睐与权威机构认可，离不开其过往长期的超额收益。以2019年上任的中信保诚创新成长混合A为例，其在过去3年排名同类2/34，任职以来取得了204.06%的总回报，年化回报达到30.56%，大幅跑赢沪深300及中信保诚创新成长混合A的业绩比较基准。（数据来源：基金定期报告，年化回报已经托管行复核，排名来源：中国银河证券基金研究中心，同类基金为：灵活配置型基金（股票比例挂钩估值）（A类）。截至2023.3.31）

数据来源：基金定期报告，截至2023年3月31日，指数涨跌数据来源：Wind。年化回报已经托管行复核，排名来自中国银河证券基金研究中心，截至2023.3.31，年化收益率=[（本金+收益）^（1/n）-1]*100%，年化收益仅为区间历史业绩的一种表现形式，不预示未来业绩表现，更不是基金业绩的保证，年化收益不代表投资者在任何时点均可获得该水平的收益。过往业绩不代表未来。）。

寻找三年一倍个股投资机会，搭建有梯度的投资组合

唯有稳定可持续的投资思路，方能带来中长期可持续、可复制的业绩。在王睿看来，一个基金经理会有无数和市场对抗的至暗时刻，在这种时候，“赚什么钱”就成为穿越迷雾的灯塔。“中长期维度，盈利的持续增长是股价上涨的最大驱动力”是王睿始终坚守的信念。以底层信念为支撑，王睿的投资体系由具有挑战性但有一定的希望实现的目标（力争15%的长期复合收益）出发，构建了适应自身性格和知识储备的方法论：中观比较+自下而上。

具体而言，王睿用点线面的比喻描述自己如何构建投资组合，从线（中观行业比较）出发，向上构建面（组合），向下突出点（个股），通过对行业（线）和个股（点）的动态调整保持组合的合理回报预期。在王睿的投资框架里，行业比较是组合构建的出发点，他会基于一定的时间期限，综合考虑行业空间、发展速度与竞争格局，集中力量寻找方向正确的行业，以提高组合胜率。而作为王睿投资组合的落脚点，从过往来看，他的个股选择方法是在确定有高胜率方向之后寻找赔率合理的公司，估值和安全边际均是王睿选股的重要参考。

落实到他过往的一些投资操作，王睿通常会严格遵守自己设定的“3+1”选股思路：“3”指的是空间、时间与安全边际。具体来讲，是以3年左右的时间维度，一倍利润的空间维度，并采用相对保守的估值体系预测安全边际来进行选股。而“1”指的是对于公司治理结构不达预期的公司采取一票否决。

回顾王睿过往的投资经历，他始终专注于选择增速和估值匹配程度较高的行业和公司，偏好在成长股景气度左侧的时候买入，以带来估值上的保护，同时，一般会设置止盈目标价，将股票的买卖行为从市场情绪因素中剥离。

从过往的组合管理来看，王睿搭建起有梯度的投资组合，他将其比拟为足球队，既有前锋、中场也有后卫，组合中会有以不同时限维度做考量的品种，不乏左侧投资品种，并会做适时止盈，动态调整。这种有梯度的组合也对基金起到了保护的作用。如同种庄稼，选种、播种、成长、收获，即使天气状况不佳，也总有种子正在进入收获期，能在一定程度上熨平组合波动，力争高性价比收成。

（以上内容不代表投资承诺，也不构成基金进行投资决策之必然依据。基金的投资策略、投资的比例及标的将视市场情况在合同允许的范围内进行调整，具体请以基金合同等法律文件为准。）

左侧布局 均衡配置 致力于有保护的成长

在王睿的投资体系中，特别强调“时间”的概念。在绝大多数投资者眼中，好行业、好公司、好价格是投资中的不可能三角。但在王睿眼中，如果引入时间的维度后，原本的不可能三角问题在四维空间中瞬间迎刃而解，简化为了胜率、赔率与效率之间的问题。如果愿意舍弃一定的效率，那么同时兼具好行业、好公司和好价格的标的并非不可得。因此，王睿的组合里很多时候会有比较多的左侧投资——效率的问题交给市场，在选股时更多地去关注胜率和赔率。

恪守定价体系，对估值有严格的要求，也让王睿会根据预期收益率的变化调整组合的行业或者具体品种，在设置的目标价位达到以后，如果有更满足收益率空间品种替代可能会进行逐步止盈。这套体系虽然使得基金或会放弃最后一波“鱼尾”行情，但另一方面，也能在一定程度上避免承受从峰顶下跌的巨大波动，更降低成为在高位介入的接盘侠的概率，拉长来看，力争降低犯错概率与组合波动。

此外，均衡配置、分散持仓同样是王睿致力于有保护成长的重要方法之一。从往期管理的产品看，为了控制组合的波动率，王睿单一方向通常不会比例过大，主要持仓品种广泛。中信保诚创新成长混合2023年一季报显示，一季度末，其投资标的来自多个行业，前十大重仓股占比仅35.49%。

（以上内容不代表投资承诺，也不构成基金进行投资决策之必然依据。基金的投资策略、投资的比例及标的将视市场情况在合同允许的范围内进行调整，具体请以基金合同等法律文件为准。）

中信优品 重磅上新

2022年，中国的公募基金数量已突破1万只的大关。对于普通投资者来说，选基金本身难上加难。而对于广大财富管理机构而言，这意味着他们有了更大的价值，同时也伴随着更多的责任。在此背景下，“中信优品”应运而生。

在业内以筛选指标严格著称的“中信优品”，是由中信金控资产配置子委员会下设的优品工作室甄选而出。中信金控资产配置子委员会是由中信银行、中信证券、中信建投证券等多家中信子公司共同参与设立的品牌，凝聚中信专家之力，秉承长期主义与资产配置理念，通过多业务、多牌照、多视角的平台，从更全面、更综合的维度来甄别风险，为企业和个人精挑细选市场有影响力的优质产品。中信保诚远见成长混合此次经过严格遴选，入选“中信优品”。

与此同时，老牌公募中信保诚基金同样长期优势显著。在主动股票投资方面，据海通证券2023年4月2日发布的《基金公司权益及固定收益类资产业绩排行榜》显示，截止2023年3月31日，过去10年中信保诚基金权益基金绝对收益率286.60%，排名全市场第12/68（绝对收益是指基金公司管理的主动型基金净值增长率按照期间管理资产规模加权计算的净值增长率）。中信保诚远见成长混合集中信优品与中信保诚基金之力，有望成为投资者布局权益市场、挖掘超额收益的优秀工具之一。

注：以上内容不代表投资承诺，也不构成基金进行投资决策之必然依据。基金的投资策略、投资的比例及标的将视市场情况在合同允许的范围内进行调整，具体请以基金合同等法律文件为准。

王睿在管产品列示如下：

信诚优胜精选成立于2009/8/26，业绩比较基准为80%×中证800指数收益率+20%×中证综合债指数收益率。自2020/11/21起投资范围增加存托凭证。A类近五年历史业绩/基准业绩：2018-2022：-27.87%/-22.56%、35.82%/25.11%、48.58%/21.65%、32.03%/0.64%、-20.40%/-16.64%。同类基金为：偏股型基金（股票上下限60%-95%）（A类）。2022/7/15增设C类份额，成立以来历史业绩/基准业绩：-4.59%/–3.1%（2022.7.15-2023.3.31）。历任及现任基金经理：黄小坚（20090826-20140314）、杨建标（20110329-20150521）、王睿（20150430至今）。基金管理人对本基金风险等级评价为R3。

中信保诚精萃成长成立于2006 /11/27，业绩比较基准为：80%×中信标普 300 指数收益率 +15%×中证国债指数收益率+5%×金融同业存款利率。A类近五年历史业绩/基准业绩：2018-2022：-27.34%/-19.49%、48.13%/27.66%、60.35%/23.87%、38.60%/-0.64%、-21.65%/-16.58%。同类基金为：偏股型基金（股票上下限60%-95%）（A类）。2022/7/15增设C类份额，成立以来历史业绩/基准业绩：-8.78%/-4.51%（2022.7.15-2023.3.31）。自2020/11/21起投资范围增加存托凭证。历任及现任基金经理：吕宜振（20061127-20080625）、孙志洪（20061127-20070522）、刘浩（20080625-20120929）、谭鹏万（20120828-20150529）、王睿（20150529-至今）。基金管理人对本基金风险等级评价为R3。

中信保诚创新成长成立于2019/01/30，业绩比较基准为沪深 300 指数收益率*40%+恒生指数收益率*20%+中证综合债指数收益率*40%。中信保诚创新成长自2020/11/21起投资范围增加存托凭证。A类成立以来历史业绩/基准业绩：25.91%/13.22%（2019.1.30-2019.12.31）；2020-2022，100.93%/11.49%；49.71%/-2.58%；-24.94%/-10.33%。成立以来历史业绩/基准业绩：204.06%/13.54%。同类排名来源：中国银河证券基金研究中心，同类基金为：灵活配置型基金（股票比例挂钩估值）（A类）。2022/7/15 增设C类份额，近6个月历史业绩/基准业绩：4.24%/6.87%（2022.10.1-2023.3.31）。2022/7/15增设C类份额，成立以来净值增长率/业绩比较基准收益率为：：-9.44%/-1.55%（2022/7/15-2023/3/31）王睿自基金成立至今担任基金经理。基金管理人对本基金风险等级评价为R3。

信诚鼎利成立于2016/5/24，自2017年11月25日起转换为上市开放式基金（LOF），自2017年11月27日起，基金名称变更为“信诚鼎利灵活配置混合型证券投资基金（LOF）”。业绩比较基准为沪深 300 指数收益率 *50%+ 中 证 综 合 债 指 数 收 益 率 *50%，自2020/11/21起投资范围增加存托凭证。A类近五年历史业绩/基准业绩：2018-2022：-21.94%/-9.62%；19.87%/19.92%；61.25%/15.20%；5.96%/0.30%；-28.11%/-9.56%。2022/6/9增设C类份额，其历史业绩/基准业绩：2022/6/9-2022/12/31：-1.83%/-3.25%。历任及现任基金经理：杨旭（20160524-20171031）、殷孝东（20161216-20200506）、韩益平（20170704-20191105）、郑伟（20200330-20210915）、王睿（20210830至今）、吴振华（20220105至今）。基金管理人对本基金风险等级评价为R3。

中信保诚前瞻优势成立于2021年10月26日，业绩比较基准为：中证800指数收益率×60%+恒生指数收益率×20%+中债综合财富（总值）指数收益率×20%。成立以来每年度历史业绩/基准业绩：2022年： -13.29%/-15.09%。王睿自基金成立日至今担任基金经理。基金管理人对本基金风险等级评价为R3。

中信保诚至远动力混合型基金于2021/10/23由信诚至远灵活配置混合型基金转型而来（信诚至远成立于2017/8/31，自2020/11/21起投资范围增加存托凭证），目前的业绩比较基准是沪深300指数收益率*60%+恒生指数收益率*20%+中证综合债指数收益率*20%。A类成立以来历史业绩/基准业绩：2021.10.23-2021.12.31：1.55%/-2.22%；2022：-21.04%/-13.82%。同类基金为：偏股型基金（股票上下限60%-95%）（A类）。C类成立以来历史业绩/基准业绩： 2021.10.23-2021.12.31，1.48%/-2.22%；2022：-21.32%/-13.82%。2022/1/12增设E类份额，E类份额成立以来每年度历史业绩/基准业绩：2022/1/12-2022/12/31：-16.37%/-12.56%。历任及现任基金经理：王国强（20170831-20191025）、王睿（20191025-20220114）、刘锐（20191218-20220922）、王睿（20220919-至今）。基金管理人对本基金风险等级评价为R3。

（数据来源：基金定期报告）

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