和泰机电登陆深主板 股价大涨超44%！

2月22日，杭州和泰机电股份有限公司（以下简称“和泰机电”）登陆深主板，保荐人为民生证券。本次发行价格46.81元/股，发行市盈率22.99倍，截至发稿时间，最新总市值43亿元。

(资料图片仅供参考)

和泰机电的主营业务为物料输送设备的研发、设计、制造和销售，是国内先进的物料输送设备制造商之一。

公司的控股股东为和泰控股，现持有发行人3，900.00万股股份，持股比例为80.41%。和泰机电实际控制人为董事长徐青。徐青直接持有发行人1.05%的股份；持有和泰控股51%的股权，和泰控股持有发行人80.41%的股份，徐青通过和泰控股间接控制发行人80.41%的表决权；徐青通过直接和间接方式控制发行人81.46%的表决权。此外，徐青作为海泰精华有限合伙人间接持有发行人3.82%股份。

本次IPO拟募集的资金主要用于年产300万节大节距输送设备链条智能制造项目、卸船提升机研发及产业化项目、提升设备技术研发中心建设项目。

报告期内，和泰机电实现营业收入分别为3.35亿元、4.10亿元、5.12亿元、2.69亿元，扣非净利润分别为7367.73万元、9978.98万元、1.44亿元、6906.94万元。

报告期内，公司主营业务毛利率分别为43.98%、44.82%、46.40%、40.51%，其中，整机产品、配件产品毛利率有所波动。

具体来看，公司为物料输送设备制造商，主要产品包括板链斗式提升机、胶带斗式提 升机等多系列输送设备及其配件。

报告期内，和泰机电的主营业务成本中直接材料的占比在80%以上，主要的原材料为钢材。原材料的市场价格波动将影响公司的生产成本，进而影响公司产品的毛利率水平。我国钢材价格长期处于波动状态，自2011年起多年震荡下跌后于2016年、2017 年有所回升，后经2018年至2020年4月回调后快速上涨，并在2021年5月达到阶段高点。 钢材价格的波动直接影响物料输送设备制造企业的生产成本和盈利情况。

值得注意的是，公司产品是水泥生产商、采掘企业客户生产线的主要配套设备之一，产品价值量较高。物料输送设备整机使用年限一般为8-10年，易损配件使用年限一般为2-3年。下游客户采购公司整机产品存在时间间隔。报告期各期，公司前五大客户占主营业务收入比重为31.44%、36.60%、36.23%、42.51%。公司客户相对分散，集中度不高，不排除未来因技术更新、产业政策等因素影响导致客户流失的情况。

和泰机电预计2023年1-3月营业收入为1.15亿元至1.20亿元，同比上升-2.89%至 1.33%；扣非后归属于母公司股东的净利润为3300万元至3800万元，同比增长-7.09%至6.98%。

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