光大证券：首予京东方精电买入评级 目标价19.94港元

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光大证券发布研究报告称，首予京东方精电（00710）“买入”评级，预计2022-24年归母净利润为5.2/6.5/7.9亿港元，目标价19.94港元。公司定位车载显示赛道增长确定，龙头地位稳固、客户壁垒深厚、在手订单充沛，预计成都显示基地的产能释放将进一步满足订单需求并逐渐贡献营收，而规模效应及产能利用率的提升有望带动业绩放量；此外还正由Tier2向显示总成与智能座舱业务转型，具备长期增长动力。

报告中称，公司产品+客户+面板资源优势明显，显示总成/智能座舱业务开拓长期空间。“三步走”战略规划清晰：在屏机分离带来的产业链重构机遇下，公司提出“显示器件-显示系统-智能座舱”三步走战略，除传统优势显示器件外，目前公司显示系统业务已获得多家客户定点且部分量产交付，控股公司疆程技术生产的AR-HUD已于1H22实现量产出货，该行认为显示总成业务与智能座舱的布局将打开公司中长期增长空间。

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