【天天速看料】优优绿能冲创业板：小米智造1.15亿元突击入股，近半收入靠关联客户

原标题：IPO雷达|优优绿能冲创业板：小米智造1.15亿元突击入股，近半收入靠关联客户

新能源汽车配套产业排队公司新添一家。

近日，深圳市优优绿能股份有限公司（简称：优优绿能）提交创业板上市申请，公司专业从事新能源汽车直流充电设备核心部件研发、生产和销售，主要产品为15KW、20KW、30KW和40KW充电模块，主要应用于直流充电桩、充电柜等新能源汽车直流充电设备。

(资料图片仅供参考)

伴随新能源汽车行业的高景气度，报告期内（2019年-2021年以及2022年上半年）优优绿能的业绩大幅提升，其中小米系的小米智造更是在辅导备案前一个月以1.15亿元突击入股公司，另外下游两大客户也选择投资公司，合计贡献了公司近半的收入，但公司就其入股与关联交易的信息披露有所不足。

优优绿能的创始人为柏建国、邓礼宽，两人年纪相仿，并且拥有在4家公司共事的深厚“革命情谊”，而2015年8月公司的诞生则见证两人踏上了自主创业的征程，分别各自出资认缴250万元。

IPO前，柏建国和邓礼宽为一致行动人，两人直接和间接合计持有公司56.70%的股权，为公司的实际控制人。界面新闻记者注意到，近年来优优绿能不断受到资本的青睐，其中出手最为阔绰的便是小米智造。

2022年5月，小米智造突击入股，而优优绿能于6月进行辅导备案。按照投前估值25亿元，小米智造以1.15亿元认购公司新增138.30万元注册资本，交易价格为83.33元/股，持股比例达到4.39%，投后估值约26.2亿元。

天眼查显示，小米智造成立于2021年，主要从事股权投资，其执行事务合伙人为北京小米企业管理有限公司，穿透后实控人为雷军。

而小米智造的入股无疑拉高了优优绿能的估值。

根据前一次外部股权受让情况，2021年11月，上海中电投以2400万元受让50.2万元出资份额，受让股权比例2%，因此交易价格为47.81元/股，投后估值为12亿元。

因此，近半年多时间，优优绿能的估值涨幅达到118%。

那公司的基本面又如何？

2019年-2021年，优优绿能的营业收入分别为9897.8万元、2.1亿元、4.31亿元，分别同比增长111.97%、105.22%，近三年年均复合增长率为108.57%；同期净利润分别为905.76万元、2589.64万元、4605.05万元，分别同比增长185.91%、77.83%。

而2022年上半年，公司的营收、净利润分别为3.31亿元、5265.59万元，假设小米智造以今年上半年的净利润作为参考，计算优优绿能的市盈率达到47倍。

优优绿能主要以销售20KW、30KW的充电模块为主，40KW还未大批量生产。目前，行业内尚无关于充电模块市场占有率、行业地位的公开数据，公司基于充电模块市场规模测算，2021年中国大陆充电模块市场增量为241.70亿瓦，公司充电模块内销瓦数为29.66亿瓦，市场占有率为12.27%。

优优绿能业绩快速增长的背后，与下游新能源汽车赛道景气高涨有关，更离不开下游两个关联方大客户的贡献。

整体来看，报告期内优优绿能的客户集中度相对较高，其中万帮数字一直位居公司的第一大客户，占营业收入的比例分别为27.92%、50.90%、37.59%和23.33%，那万帮数字是什么来头呢？

2019年5月，万帮数字的控股股东万帮新能源投资800万元入股公司，持股比例为8.00%；2020年8月，万帮新能源的持股比例降至为3.52%，低于5%。目前万帮新能源持有优优绿能84万股股份，持股比例为2.67%。

然而，考虑到万帮数字为公司报告期主要客户，根据审慎原则，公司在2021年8月之后对公司与万帮数字及其控制的企业的交易比照关联交易进行披露。

而对另一大客户ABB的关联销售金额，报告期各期分别为67.12万元、1734.28万元、4581.89万元和7571.22万元，占营业收入的比例分别为0.68%、8.27%、10.64%和22.88%。

2020年5月，ABB Switzerland Limited以1773万元认缴公司注册资本177.9818万元，持股比例为7.8%，2022年3月，ABB Switzerland Limited将其持有的7.80%股权（注册资本195.78万元）平价转让给关联方ABB E-mobility AG，目前，ABB E-mobility AG持有优优绿能7.8%的股权（注册资本245.7万元）。

因此，合计来看（包括比照关联交易进行披露的交易），报告期内优优绿能对上述两大关联方销售收入占比分别为28.6%、59.17%、48.23%、46.21%。

界面新闻记者了解到，下游客户入股一向是监管层关注的重点，一般要求说明入股的背景、原因、价格，是否以持有发行人的股份作为合作前提，以及关联交易方面，销售价格与其他无关联方是否存在差异，是否公允，是否进行利益输送等。

本次IPO，优优绿能拟募集7亿元，其中2.7亿元用于深圳市优优绿能股份有限公司充电模块生产基地建设项目，2.7亿元用于深圳市优优绿能股份有限公司总部及研发中心建设项目，剩余1.6亿元补流。

在第一个项目中，仅仅提到对充电模块产能进行扩充和升级，但具体多少不得而知，值得关注的是，报告期内，公司的产能利用率严重不足，以2021年的21.53万台来看，利用率仅62.23%，因此，此番募投扩产论证是否充分？

另外，补流方面，公司资金实力如何呢？报告期内，经营活动产生的现金流净额分别为2011.27万元、-93.66万元、1979.37万元、7050.77万元。截至2022年6月底，公司资产总额为6.61亿元，流动资产为6.32亿元，其中货币资金达到3.2亿元。

标签： 报告期内 关联交易 注册资本