通胀降温 投资者押注美联储明年加息25基点概率升至近六成

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随着美国11月通胀降温幅度超过预期，投资者周二加大了对美联储将在2023年初继续下调加息幅度的押注。

芝商所FedWatch工具显示，在2023年2月1日的政策决定中，加息25个基点的可能性为57.3%，而一天前，这一可能性为35.1%。

假如联邦公开市场委员会(FOMC)在明年的第一次会议上加息25个基点，这将使联邦基金利率处于4.5%-4.75%的范围。

投资者还推高了美联储将在3月22日暂停加息的可能性，概率从前一天的9.2%升至24.4%。但期货定价也反映了投资者对美联储加息25至50个基点的预期。

这一变化是在11月CPI数据出炉后发生的，美国劳工部表示，由于食品和住房的价格涨幅放缓，11月的整体消费者价格指数(CPI)同比上涨7.1%，媒体调查的经济学家预估中值为7.3%。此外，11月的CPI是自2021年12月以来的最低值，当时的通胀率为7%。剔除价格波动较大的食品和能源价格后，核心CPI同比增长6%，低于6.1%的预测值。

Comerica Bank的首席经济学家Bill Adams在周二的一份报告中写道：“如果通胀继续下降，美联储可能将能够在2023年秋季开始降息。但这一过程预计将是非常渐进的，因为美联储不希望因经济过快地重新加速导致通胀反弹而陷入困境。”

在11月通胀数据发布后的一天，FOMC预计将进行2022年第七次也是最后一次加息。

Adams称：“由于美联储可能在本周将他们的基准利率提高50个基点，然后可能会在接下来的两次会议上提高25个基点，届时，美联储的短期利率可能会高于CPI通胀率。这可能将足以让美联储暂停他们的加息周期，联邦基金利率目标将在4.75%-5.00%之间。”

11月CPI数据公布后，美国股市大涨，而美国国债收益率下跌，美元兑一篮子货币的汇率下滑。美元指数跌至近6个月来的最低点，跌幅超过1%，达到103.60。

交易平台TradeStation的市场情报副总裁David Russell在一份报告中表示：“所有的迹象都指向通胀放缓，现在这得到了证实。这对市场来说是一个好兆头，但不太可能改变美联储的前景。他们仍然在担心高工资和住房成本问题。”

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