速读：历史罕见！富荣中短债债券基金一天大跌12%，发生了什么？

历史罕见！一只中短债基金一天竟然可以跌超12%。

11月21日，富荣中短债基金披露净值后引起市场广泛关注，因为该基金A类份额21日单日净值大跌12.07%，直接消化了这只基金一年的收益，并让其基金净值骤然跌落至0.88。而在11月21日，债券基金整体表现较为平稳。

【资料图】

近期累计回撤超15%

事实上，自11月8日开始，富荣中短债净值就持续走低，为了减少投资者集中赎回引发“踩踏”，富荣中短债在11月16日已更改了赎回规则，将支付赎回款项延长到T+7个交易日内（含T日）。

11月17日，富荣中短债的净值异动就引起更多投资者关注，该基金A份额当日单日净值跌幅高达1.89%。

统计数据显示，富荣中短债A份额单位净值从11月8日的1.0456跌至21日的0.8822，区间跌幅达15.6%。

Wind统计数据显示，富荣中短债的此次回撤，已经位列短债基金最大回撤榜单第4、第5。

不过，也有业内人士指出，跌幅比富荣中短债大的3只产品：长安泓沣中短债A/C、招商定期宝六个月理财，跌幅大的原因均不是因为债市波动而造成的收益问题。其中，长安泓沣中短债是由股票基金转型而来，2018年该基金转型时持有60%左右的股票仓位，而2018年上证综指全年收跌24.59%，也就是说，产品25%的回撤与股市调整有很大的关联。

此外，招商定期宝六个月理财是一只6个月为一期的产品，到期后退还全部资金重新募集。2018年底，临近退还资金时，不知道什么原因基金净值突然暴涨25.66%，到了2021年新一期重新运作时，净值又从1开始，继而就出现了一个20%的回撤，但实际上并没有人因为这个回撤而亏钱。

短债基金历史最大回撤排名，来源：Wind

曾回应并未“踩雷”

对于净值大跌，富荣中短债曾在11月18日作出说明，表示并未出现违约问题（也就是“踩雷”），但是面临短期内快速赎回的情况下，为了保证每一位客户的利益，需要不断地卖出资产。

对此，有业内分析人士表示，近期债市大幅调整后，很多基金面临赎回压力，基金经理就必须要卖出债券，如果基金经理持有的债券本身市场流动性不够好，就只能折价卖出，富荣中短债基金的流动性可能出现了问题。

一家基金公司也提到，近期债市出现较大调整，短端调整幅度大于长端，收益率曲线熊平。核心原因有几方面：一是在资金面边际收敛背景下，短端利率由前期低位向合理中枢回归；二是防疫优化政策及支持房地产16条措施，对本轮债牛形成一定的扰动。

成立于2021年12月的富荣中短债是一只混合债券型一级基金，该基金在多个社交平台上都有着比较高的关注度，可以说是一只“网红债基”。

在此轮调整前，富荣中短债的表现较好，据Wind数据，截至11月7日，也就是此轮调整之前，该基金净值年内涨幅一度超过4.57%，位列全市场短债基金涨幅榜前十（仅统计A份额）。

不俗的投资业绩也一度吸引市场资金的“追捧”，基金三季报显示，截至今年三季度末，该基金规模达到49.51亿元，相比2021年12月8日成立时的规模增长了189%。从基金中报披露的持有人机构上看，个人投资者占比超过84%。

基金三季报披露也同时披露了该基金三季度末的持仓情况，包括19渤海银行永续债、19民生银行永续债在内的两只永续债分别位列该基金重仓债券的第一、第二位，而永续债也是此次债券市场调整中表现相对较差的品种之一。

投资者该如何应对？

不过，对于普通基民来说，最关心的莫过于当下该如何操作？

对此，有专业人士表示，目前还持有的基民，更建议暂时坚守。

一家基金公司固定收益研究部人士认为，债市对宏观经济政策反应过度，政策实际效果有待观察。债市超调可能是比较好的投资机会，中期看并不悲观。

另一位基金业内人士也表示，债市调整应该接近尾声了，“没有出来的投资者，坚持长线投资，耐心等待市场恢复”。

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