焦点热门:新城控股150亿元储架式发行获受理，上市房企融资潮来了

记者 |尹靖霏

王晓松算是化解了其父王振华留下的危局。

(相关资料图)

新城控股（601155.SH）流动性将得以缓解。2022年11月17日，公司披露，交易商协会已受理公司150亿元储架式注册发行，目前正按照相关自律规则开展注册评议工作。

这是新城控股今年最大规模的一单融资。

自2021年以来，地产行业经历调整，新城控股的日子也并不好过。直到2021年年末，新城控股终于涉险过关跨入“绿档”房企行列。其中，实现净负债率为48.12%，剔除预收款项后的资产负债率为69.95%，现金短债比为1.07。

如今公司债务状况如何？

2021年前三季度，新城控股总资产超5100亿元，负债超4150亿元，负债率高达81.36%，有息负债率为19.57%，即需要支付利率的负债规模达812.46亿元，1年以内需要偿还的债务规模达256.54亿元。账上货币资金为345亿元。

11月19日券商研报指出，公司2022 年底至2023 年到期债务规模140.15 亿元，其中境内 86.52 亿元，境外 53.63 亿元（7.5 亿美元，汇率 7.15，以回售日为准），境内、外占比为 62%、38%。

分时间段表现，2022下半年、2023上半年和2023下半年、偿债规模为32.18 亿元、56.39 亿元、51.58 亿元，月均偿债规模约10 亿元，占近3个月月均销售规模（90 亿元）约11%。

可见此次150亿元的储架式注册发行，正解了新城控股的燃眉之急。

但地产行业进入下行通道已是不争的事实。10 月公司实现销售金额 90.75 亿元，同比下降 58.9%； 1-10 月份累计销售金额 1029.49 亿元，同比下降 46.6%，与 1-10 月未出险民企销售金额增速-46.9%接近。年内除 5 月新增河南商丘 1 块地（总地价 0.28 亿元，总建面 1.60 万方）外，无其他新增土地投资。

“最近我们扩大了支持民企发债的‘第二支箭’，为民企发债提供风险分担，民营房地产企业也在支持范围以内。”中国央行行长易纲出席2022金融街论坛年会时说。此前在11月8日，中国银行间市场交易商协会表示支持包括房地产企业在内的民营企业发债融资，预计规模2500亿元，后续可视情况进一步扩容。

广发证券研报测算，2500亿元的规模足够覆盖未来一年尚未违约的民营地产企业债券到期规模，时间换空间给政策更大的操作空间。

11月10日，龙湖集团（00960.HK）率先完成了200亿元储架式注册发行的受理工作。

11月14日，美的置业（03990.HK）公告称，交易商协会受理公司旗下美的置业集团有限公司（简称“美的置业集团”）150亿元中期票据储架式注册发行，目前正按照相关自律规则开展注册评议工作。同时中债增进公司也受理了该公司增信业务意向。

中南建设（000961.SZ）、福星股份（000926.SZ）等企业也陆续表态申请发债。

前述4家公司龙湖集团市值最高，超1200亿元，2022年上半年资产负债率近75%。

在港股市场上，在港上市的房企也开始融资。

11月16日，雅居乐集团（03383.HK）发布公告称，已与卖方及配售代理订立协议，以配售价每股2.68港元的价格按其各自的分配比例配售2.95亿股现有股份，占公司目前已发行股本约7.53%以及经认购事项扩大后已发行股本约7%。

此前，雅居乐的债务问题不容乐观。截至2022年上半年，雅居乐当前总资产达人民币2998元，负债率高达69.42%，短期负债高达225.93亿元，账上现金达129亿元，变现能力强的金融资产达55亿元。

今年下半年以来至今，碧桂园（02007.HK）已完成两次配股，合计融资净额为66.62亿港元，合计人民币61.15亿元。

11月15日，碧桂园于港交所发布公告称，拟以每股2.68港元的价格配售共14.63亿股股份，占公司目前已发行股本约6.00%以及经认购事项扩大后已发行股本约5.66%。

早在今年8月，碧桂园就已经完成过一次配股融资，合计配售8.7亿股股份，配售价格为每股3.25港元，配售所得款项净额约27.90亿港元，也被用于现有境外债再融资、一般营运资金和未来发展。

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